比特币净亏损实现阶段开启，币安官网注册地址助你把握市场动态

据链上分析公司CryptoQuant最新报告，比特币投资者自2023年10月以来首次步入净亏损实现阶段，整体市场情绪呈现疲软态势。这一转变标志着盈利能力的逆转，也反映出投资者信心正在下滑。

净实现利润转负：市场进入下行周期

报告显示，今年以来比特币网络的年净实现利润已大幅萎缩至约250万枚比特币，与2024年3月及2022年3月的水平相当。值得注意的是，2022年3月正是上一轮熊市正式启动的关键时点。同期，投资者实现的净亏损达6.9万枚比特币，显示出抛售压力加剧。

CryptoQuant指出：“与2023年不同，当前市场中更多是承受亏损后被迫卖出的行为，而非主动获利了结。这种链上结构是市场信心不足、反弹缺乏持续性的典型信号。”

利润实现动能持续衰减

自2024年1月以来，比特币的利润实现峰值不断走低。在2024年12月、2025年7月及2025年10月，均出现低于历史均值的实现情况。这意味着即使价格短期上涨，投资者也不再积极套现，反映买方需求疲软。

历史数据表明，此类结构常预示着价格上涨难以持续——因缺乏高点买入支撑，市场反弹往往迅速遇阻。

结构性变化揭示市场阶段转换

这一链上特征与2021年至2022年比特币从牛市转向熊市的过程高度相似。当时，实现利润于2021年1月见顶后逐步回落，年末转为负值，随后正式进入长期调整期。

CryptoQuant提醒：“历史不会简单重演，但规律值得警惕。类似结构的重现，意味着投资者应保持审慎，重新评估持仓策略。”

以2023年10月为基准，年实现利润曾高达约440万枚比特币，如今已缩水近一半。这不仅说明全网获利抛压减少，更表明以利润主导的牛市动能已出现断裂。

未来走势展望：波动延续，反弹受限

尽管净亏损实现阶段不必然引发立即下跌，但其背后反映的是投机情绪减弱。报告分析称：“历史上，该阶段持续时间越长，价格面临的下行压力越大，上涨趋势往往在短暂反弹后即遭遇卖压压制。”

若要扭转局面，需买方信心恢复与有效需求流入。然而当前市场预期持续走低，多数机构观点认为短期内市场仍将维持高波动性，且上涨空间有限。

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