在“公开企业发行的全球首款迷因币”这一事件中,基于Solana的代币“$DONT”于发布后数小时内市值迅速突破2600万美元。然而,发行方却在公告中附带“不要购买”的异常提示,引发投资者强烈关注与市场震荡。
该迷因币由一家纳斯达克上市公司主导,其管理层在社交媒体上确认了“$DONT”为真实发行项目,并澄清非黑客攻击所致。但同时强调:“这是真的,但绝对不要购买。”尽管如此,代币在Solana生态中的交易量急剧上升,早期持有者中已出现数百倍收益案例,反映出市场对无价值实验型资产的高度投机热情。
随着价格飙升,链上数据分析揭示部分钱包在官方公告前后存在大量买卖行为。其中一地址未通过公开市场购入,却在短时间内售出数十亿枚$DONT,获利超数十万美元。有分析师推测,这些钱包可能关联发行公司的验证节点或内部人员,暗示潜在的利益输送风险。
发行方公布“$DONT”总供应量为4200亿枚,无通胀机制,分配结构清晰:30%归公司资产负债表持有,40%用于流动性支持,20%分配给社区生态,10%归属内部贡献者并遵循预设出售规则。该结构虽具透明度,但公司持有的$DONT部分也带来显著账面增值——最高约800万美元。
值得注意的是,此次实验并非孤立尝试。自2025年起,该公司持续推行以数字资产为核心的运营模式,包括股份代币化、通过Solana协议投资及自建验证节点,已成为加密领域内少数实现链上治理的上市公司之一。
然而,随着2025年末SOL价格从高点回落,公司面临的财务压力逐步显现。其持有的约220万枚SOL相关资产在过去三个月内贬值超过30%,当前估值已降至约2.83亿美元,对企业整体资产结构构成挑战。
这使得“$DONT”实验的可持续性受到质疑。尽管发行方试图将其定位为一场关于企业边界与Web3文化的探索,但在监管尚未明晰的背景下,此类行为正面临越来越多的合规审视。
“$DONT”的诞生,再次提出一个核心问题:传统上市公司是否应涉足无实际效用的迷因币发行?一方面,它被视为一种创新营销手段;另一方面,内部交易痕迹和高波动性可能损害投资者信任与企业透明度。
即便发行方发出“不要购买”的警示,市场仍表现出高度追捧。这种反差凸显了当前加密市场对情绪驱动型资产的敏感性,也暴露了监管框架滞后于创新步伐的现实。
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