Kalshi·Polymarket 深陷监管争议 仍获200亿美元估值新投资讨论

Kalshi（卡尔希）与Polymarket（波利市场）正各自试探以约2000亿美元估值进行新一轮融资的可能性。在预测市场平台面临的监管争议日益加剧之际，这两家公司再度开始推动“规模扩张”。

据《华尔街日报》报道，两家公司近期已与潜在投资者就新一轮融资进行了初步讨论。但知情人士称，谈判尚处于早期阶段，可能不会达成实际交易，且无法保证能达到2000亿美元的估值水平。近期针对预测市场的“监管之眼”日益严厉，成为一大变数。

Kalshi已在美国境内运营服务。它提供基于事件的预测市场，用户可就体育、政治、经济事件乃至流行文化等多种主题的结果进行预测。

据悉，Kalshi在去年12月获得由Paradigm和红杉资本等机构参与的10亿美元融资后，估值约为110亿美元。《华尔街日报》称，在此轮讨论中，其估值可能接近约2000亿美元，约为之前的两倍。

Kalshi由Tarek Mansour和Luana Lopes Lara于2018年创立，于2020年获得美国商品期货交易委员会批准，成为事件预测市场领域的“首家受监管交易所”。其优势在于在监管框架内运营，但亦有评价指出，其在处理政治、地缘政治议题的过程中，面临的监管与舆论风险也随之增大。

业绩指标引关注

业绩指标也备受市场关注。《华尔街日报》报道称，Kalshi近期年化收入已突破10亿美元，部分预估认为其年化收入可达15亿美元水平。

Polymarket计划推出美国合规版本

Polymarket由Shayne Coplan于2020年创立，目前限制美国用户使用。但据悉，其计划在今年内推出符合美国监管要求的国内版本。

据悉，Polymarket在去年10月与纽约证券交易所运营方洲际交易所达成最高20亿美元的投资协议后，估值约为90亿美元。有观察指出，若此次新一轮融资讨论取得进展，Polymarket的估值也可能接近2000亿美元水平。

面对争议与监管压力

两家公司近期因涉及地缘政治事件的预测市场而面临批评与更严格的审视。例如，针对美国可能空袭伊朗、伊朗最高领导人未来动向等议题的预测市场引发了争议。

美国国会也在行动。众议员Blake Moore和Salud Carbajal提出了一项法案，旨在禁止预测市场平台提供与战争、体育等特定主题挂钩的合约。这形成了两种观点的正面交锋：一方主张预测市场具有信息汇总和价格信号功能，另一方则担忧其本质上是在扩大投机性赌博。

积极拓展用户

在监管不确定性增加的同时，两家公司正积极拓展用户。《华尔街日报》称，它们正加大社交媒体广告投入，同时开展针对大学社区的校园推广计划，以聚焦于增加新用户。

行业前景与挑战并存

市场关注点在于，预测市场平台的估值重估究竟是单纯的“热潮”，还是在监管环境中证明了其可持续的盈利模式。若此次融资讨论成功，可能成为推动预测市场产业增长预期的催化剂，但同时，要求加强监管的逆风也可能随之更加强劲。