DS投资证券上调珀尔维斯目标股价……对新作《红色沙漠》期待高涨

DS投资证券上调Pearl Abyss目标股价至10万韩元

13日，DS投资证券将Pearl Abyss的目标股价从9万韩元上调至10万韩元，并维持“买入”评级。市场目光再次聚焦于新作《红色沙漠》的业绩预期及公司盈利能力改善的可能性。证券公司认为，公司业绩已大幅超越市场预期，同时核心新作的销售前景亦进一步向好。

业绩超预期与亏损子公司整理成效显著

研究员崔承镐指出，Pearl Abyss今年第一季度合并基准销售额达3285亿韩元，营业利润2121亿韩元，大幅超越市场平均预期。这并非仅是短期业绩改善，更应被解读为成本结构与业务组合同步优化的成果。

市场尤为关注公司对亏损子公司的整理效果。Pearl Abyss已出售其所持冰岛子公司全部股份，自今年第一季度起，该公司的损益情况不再纳入合并报表。随着亏损子公司剥离，主业盈利能力的展现更为清晰，证券机构视此为积极变化。从企业角度来看，此举有助于减轻低收益业务负担，进一步聚焦核心游戏开发与运营，预期将产生结构改革成效。

新作《红色沙漠》前景展望积极

新作《红色沙漠》的公司业绩指引亦成为目标股价上调的重要依据。Pearl Abyss提出的年度销售额预期为8790亿至9754亿韩元，营业利润预期为4876亿至5726亿韩元。DS投资证券认为该预期基于合理的销售曲线推演，可信度较高。公司已将《红色沙漠》的预期销量上调至900万份，并提及当前实际销量可能已突破600万份。游戏行业中新作的业绩表现对企业价值影响显著，此次评估侧重于核心作品的商业潜力或比预期更为强劲。

后续动力与不确定性并存

不过，证券公司亦指出新作上市时间表的不确定性仍是变量。游戏类股票对新作发布时间较为敏感，稍有延迟即可能引发业绩空窗期忧虑。尽管如此，DS投资证券认为目前已确认的业绩成果本身难以否认。未来股价的额外动力可能来自《红色沙漠》的可下载内容以及未来两三年内有望推出的新作《鬼怪》的发布信息。

以12日收盘价为准，Pearl Abyss股价为52800韩元。当前趋势或将延续，其持续性在很大程度上取决于《红色沙漠》的实际销售进展、后续内容更新计划以及新作公开节奏。