加密矿商力挺利奥波德·阿申布雷纳的136亿美元AI豪赌

前OpenAI研究员基金规模翻倍，比特币矿商成核心多头

利奥波德·阿申布雷纳管理的"态势感知"基金持仓规模已从55亿美元增至136.7亿美元，其中比特币矿商成为其最主要的长期持仓标的。根据2026年第一季度的13F文件披露，该基金大幅增持了包括IREN、Core Scientific和Riot Platforms在内的矿企股票。

与此同时，该基金建立了价值74.6亿美元的半导体行业看跌期权头寸，主要针对英伟达、博通、甲骨文及VanEck半导体ETF。这种多空对冲策略体现了其核心投资逻辑：人工智能发展的关键瓶颈将从芯片转向电力与土地资源。

矿企转型人工智能基础设施

阿申布雷纳在其165页的研究报告中指出，比特币矿商拥有的高密度电力设施和电网接入权限，正是AI公司建设数据中心急需的稀缺资源。随着行业转型加速，部分矿企2026年第一季度的AI托管业务收入已超越比特币挖矿收入，Core Scientific更宣布将把德州佩科斯矿区改造为1.5吉瓦的AI数据中心园区。

半导体空头头寸的逻辑

基金对半导体板块建立巨额看跌头寸，与矿企多头持仓形成战略对冲。这反映出其核心判断：人工智能价值链将向基础设施运营商倾斜，而芯片制造商可能面临估值压缩。行业数据显示，从Bitdeer到Riot等公司正在加速将矿场改造为高性能计算中心，印证了电力资源正在取代算力成为AI时代关键要素的趋势。