Kyle Samani 称 Web3 已死，DeFi 与 DePIN 主导未来

Multicoin Capital联合创始人宣称Web3已死，仅存DeFi与DePIN

Multicoin Capital联合创始人兼Forward Industries董事长凯尔·萨马尼近日公开表示"Web3已死"，他认为在加密货币行业中，仅有去中心化金融与去中心化物理基础设施网络仍具备实质意义。

观点核心阐述

萨马尼通过行业媒体发表的这番言论，清晰划定了广义"Web3"愿景与他所认可的可落地区块链应用之间的界限。他仅点名去中心化金融与去中心化物理基础设施网络两大领域，实质上否定了多年来围绕社交代币、去中心化身份认证及元宇宙项目等更广泛Web3范畴构建的投资逻辑。

作为风险投资机构与产业公司的双重领导者，萨马尼的立场使该观点具有行业影响力。其论述暗示该领域的资本配置可能日益向具有可量化经济活动的协议集中，而非围绕概念性叙事展开。

细分领域价值凸显

需要明确的是，此观点应被视为行业评论，而非指所有区块链发展均已停滞。DeFi协议每日仍在处理数十亿美元的交易量，而DePIN项目则致力于通过代币激励构建现实世界基础设施网络。这两大领域的共同特质在于：它们能产生可验证的链上收益或实际效用，这与许多仅依靠Web3概念运作的项目形成鲜明对比。

DeFi作为涵盖借贷、交易及收益协议的重要板块，始终保持着加密货币领域资本最密集行业的地位。它仍是以太坊及其他竞争性Layer1网络链上经济活动的主要驱动力，这一趋势在其他行业领袖近期表态中亦获得印证。

相较之下，DePIN是涵盖去中心化无线网络、算力市场与传感器网络建设的新兴领域。该行业的吸引力源于其与实体基础设施的联结，这为其提供了许多早期Web3项目所缺乏的切实价值主张。

行业认知范式转变

萨马尼的论述契合了当前行业可见的整体认知转向。随着机构资本通过现货比特币ETF等工具涌入加密市场，投资者对值得长期配置的领域选择日趋审慎。曾作为区块链相关初创企业通用标签的"Web3"概念，其区分价值已大幅削弱。

这种选择性不仅体现在风险投资领域。散户交易者与协议开发者同样更倾向于需求已验证的赛道——DeFi的借贷与交易量提供明确指标，而DePIN项目则能以网络覆盖图与硬件部署数据证明其发展势头。

此番讨论引发的核心议题并非区块链技术是否失败，而在于行业标签是否与其实际发展同步。随着基础设施挑战持续考验着即使资金充裕的生态系统，证明实际效用而非概念吸引力的压力预计将持续存在。对于关注主流交易所拓展新市场的参与者而言，萨马尼的言论提示着加密货币下一阶段的发展或将由具体且可衡量的应用场景定义，而非宽泛的概念标签。