BitMine熊市持续积累，ETH持仓逼近100亿美元

BitMine Immersion Technologies 上周继续扩大其以太坊持仓，尽管市场长期低迷，但其大规模质押业务持续产生收益，因此该公司进一步增持了这种第二大数字资产。

周一，这家加密财库公司报告称，过去一周内购入了 76,881 枚以太币（ETH），期间 ETH 价格一度跌破 1,600 美元，这可能降低了其平均成本基础。在熊市中，该公司一直持续稳定地收购以太币，不受价格波动影响。

BitMine 目前持有 5,620,754 枚 ETH，平均购入价格为 1,718 美元。按当前价格计算，BitMine 的 ETH 持仓价值约 102 亿美元，但根据数据平台显示，其未实现亏损接近 90 亿美元。截至周一最新数据，ETH 交易价格为 1,843.69 美元。

BitMine 的最新买入使其离既定目标——拥有 ETH 总流通供应量（1.2068 亿枚）的 5%——更近一步。该公司目前控制着全部 ETH 约 4.66% 的份额。

与此同时，BitMine 已质押超过 410 万枚 ETH，按当前价格价值约 81 亿美元。质押使公司能够通过帮助保护以太坊网络来获得协议奖励，即使在价格疲软时期也能提供持续的收益来源。

以太坊面临结构性阻力

今年，随着数字资产价格大幅回落，加密财库模式承受了压力。市场低迷也拖累了现货以太币交易所交易基金（ETF），上周这些基金连续四天录得净流出。自 5 月初以来，抛售压力持续存在，数次单日净流出超过 6,000 万美元。

贝莱德的 iShares 以太坊信托 ETF（ETHA）仍是美国交易规模最大的 ETH ETF，净资产达 47.5 亿美元，持有该加密货币流通供应量的 2.36%。对以太坊而言，挑战远不止价格走势。

该网络的二层扩展策略（旨在实现更快、更便宜的交易）正受到审视。随着越来越多活动迁移到二层网络，以太坊主网捕获的交易费收入减少，销毁的 ETH 也相应降低，这可能削弱其通缩动力。

以太坊基金会内部的人事变动加剧了不确定性。截至目前，今年已有至少九名高级领导、研究人员及核心贡献者离开了这家非营利组织，成为其历史上最大的人才流失浪潮之一。这些离职恰逢基金会进行组织架构调整，并引发了社区对其治理、战略方向以及在以太坊长期发展中角色的新一轮讨论。