Cboe推出含迷你标普500二元期权的预测市场套件

Cboe 推出预测市场套件，搭载迷你标普500二元期权

Cboe 全球市场正式推出 Cboe Predicts，这是一套围绕迷你标普500指数（Mini-S&P 500 Index）二元期权构建的预测市场产品。

首批产品为代码 XSPBW 和 XSPBX 的 XSP 二元期权合约。目前这些产品已通过盈透证券（Interactive Brokers）上线，嘉信理财（Charles Schwab）预计将在未来几个月内提供接入。随着时间推移，更多零售经纪平台有望支持这些合约。

交易结构简单明了：若交易者预期迷你标普500指数收盘价达到或超过某一选定水平，可选择“是”方向；若预期收盘价低于该水平，则选择“否”方向。获胜合约可获得100美元，亏损合约则获得0美元。

XSP 跟踪标普500指数的十分之一，因此比标准 SPX 产品规模更小，更适合零售投资者参与市场观点表达。这一推出为 Cboe 提供了受监管的交易所交易产品，以应对在 Kalshi、Polymarket、Robinhood、盈透证券及其他交易平台上迅速蔓延的预测型产品热潮。

期权框架让 Cboe 保持在证券监管轨道内

Cboe 的产品并非按照加密货币预测市场合约或 CFTC 事件合约的结构设计。XSP 产品是在 Cboe 期权交易所上市、并通过期权清算公司（OCC）清算的证券期权。

这一框架赋予了这些合约与体育、政治或文化类预测市场截然不同的监管属性。Cboe 首批上线的产品与明确收盘水平的金融指数挂钩，具备中央清算和交易所监控机制。这些合约在美国上市期权的同一广泛框架内进行交易，与其他证券期权并无二致。

此次推出之前，Cboe 早已积极推动将标普500二元期权引入预测市场交易。在盈透证券之后，嘉信理财也准备提供接入服务。Cboe 还计划通过其报价价差簿（Quoted Spread Book）框架增加 XSP 垂直价差产品，这将把限定风险的价差交易打包成更简洁的形式，便于已熟悉“是或否”结果的交易者使用。

首批 XSP 二元期权为短期产品

Cboe 产品常见问题解答中列出了0DTE（当日到期）合约和1DTE（次日到期）合约，并且每个交易日都会挂牌新的到期合约。常规交易时间为中部时间上午8:30至下午3:15，而到期的 XSPBW 期权在到期日中部时间下午3:00停止交易。

预测市场深入渗透经纪平台

Cboe Predicts 的推出正值预测市场从加密原生应用向主流经纪账户转移之际。Kalshi 为事件合约建立了受监管的交易所模式，Polymarket 将链上预测市场带给了全球加密货币用户，Robinhood 也为零售交易者扩展了事件型产品。

该类别也开始吸引大型消费与科技平台。据报道，Meta 正将 Arena 作为独立预测市场应用进行开发；同时，各家经纪商正在测试简单的赔付结构能否将事件型交易带给那些可能并不需要完整期权策略的用户。

金融指数合约为 Cboe 提供了比政治或体育市场更干净的切入点。结果取决于收盘指数值，赔付固定，且合约处于投资者熟悉的衍生品基础设施内。但这并未消除交易风险：如果所选条件在结算时未能满足，二元期权仍可能损失全部支付的权利金。

监管环境依然活跃。围绕事件合约的州级与联邦级斗争已经波及 Kalshi 和 Polymarket，例如肯塔基州就涉嫌无牌体育博彩活动提起诉讼。Cboe 的证券期权路径通过从金融市场和 OCC 清算起步，而非开放式的赛事类别，从而规避了部分赌博法问题。

Cboe Predicts 现已通过盈透证券上线，提供代码为 XSPBW 和 XSPBX 的迷你标普500指数二元期权。嘉信理财的接入预计在未来几个月内实现，Cboe 的下一步产品计划是通过报价价差簿推出 XSP 垂直价差格式。