SpaceX (SPCX) 股价飙升10%，第二季度营收猛增92%至78.1亿美元

SpaceX第二季度业绩超预期，营收同比近乎翻倍

SpaceX股价在公布第二季度财报后上涨逾10%，当季业绩超出市场预期，营收较去年同期近乎翻倍。截至发稿时，股价报收126.06美元，盘中持续走高，反映出投资者对该公司上市后首份财报的积极反应。

这家航空航天与科技公司2026年第二季度营收达78.1亿美元，较上年同期增长92%。净亏损从去年同期的10.1亿美元收窄至5.41亿美元，调整后EBITDA增长191%至35.4亿美元。投资者还重点关注了公司不断扩张的人工智能业务、星链用户增长以及长期基础设施战略。

人工智能业务与星链驱动营收增长

SpaceX报告称，第二季度各主要业务板块均实现强劲增长。星链卫星互联网服务用户数达到1200万，是去年同期的两倍，相关连接业务营收达42.9亿美元。人工智能部门实现营收25.6亿美元，同比增长247%。不过，该部门报告运营亏损12.6亿美元，原因在于公司持续加大对基础设施的投入。当季资本支出总额达183.7亿美元，其中约158.3亿美元用于人工智能项目。

发射服务业务营收9.62亿美元，但该季度仍处于亏损状态。管理层继续强调公司向人工智能基础设施和数字服务转型的方向，同时维持对太空业务的投资。在财报电话会议上，首席运营官格温·肖特韦尔表示：“在政府业务方面，我们第二季度赢得了超过60亿美元的美国合同，用于支持重要的太空军项目，这些项目为美国提供了关键任务通信和感知能力，我们预计未来一年这一领域还有更大的增长空间。”

数字资产与人工智能扩张仍是焦点

截至第二季度末，SpaceX持有的数字资产价值为11亿美元，而2025年底约为16.4亿美元。该公司此前在IPO文件中披露持有18,712枚比特币。现金、现金等价物及有价证券总计约1000亿美元，合同积压金额达475亿美元。

管理层在财报说明中还讨论了未来人工智能的增长前景。公司预计，随着更多计算协议开始产生收入，人工智能业务将在营收中占据更大比重。SpaceX已与企业客户签署了计算能力协议，未来的人工智能基础设施部署预计还将带来更多收入。首席执行官埃隆·马斯克还宣布与英伟达建立独家合作伙伴关系，共同开发星灵AI-1卫星计算平台。该项目将采用英伟达下一代Vera Rubin架构，支持轨道人工智能计算基础设施。随着公司在近地轨道扩展计算能力，每颗卫星将配备Rubin GPU和Vera CPU。马斯克表示，公司选择英伟达是因为它代表了“最好的人工智能计算机”。

业绩强劲，分析师观点不一

财报发布后，多家研究机构更新了展望。瑞穗证券维持其跑赢大盘评级，目标价保持在200美元，理由是营收增长强劲、调整后EBITDA扩大以及持续投资人工智能基础设施。该机构还提到管理层的长期目标，包括提高人工智能收入、扩大计算能力以及继续开发星舰。管理层表示，随着企业需求持续增长，额外的计算租赁协议预计将在未来贡献数十亿美元的收入。

派珀桑德勒维持中性评级，同时将目标价从156美元下调至140美元。该机构指出估值问题、锁定期到期后交易股票数量预计增加、资本支出预期上升以及长期人工智能云合同表现的不确定性。