以太坊提案拟将ETH质押量限制在供应量的50%

以太坊提案拟将ETH质押比例限制在供应量的50%以内

一组以太坊贡献者提出了EIP-8361，旨在降低质押激励，确保验证者锁定的ETH不超过总供应量的50%。这一提案引发了激烈讨论：以太坊应优先考虑降低发行量，还是维持质押激励以鼓励网络参与和DeFi活动？

EIP-8361瞄准不断上升的质押水平

8月4日，以太坊开发者Jerome de Tychey联合Pintail、Dapplion、Pa7x1、Ladislaus0x和Justin Drake等贡献者，宣布提交了EIP-8361，标题为“逐步递减的发行销毁”。

de Tychey在X平台的一系列帖子中指出，以太坊当前的质押模型缺乏使激励自然衰减的临界点。他还提到，质押比例已于2026年4月超过ETH供应量的三分之一，并且仍在持续上升。

“质押的激励从未关闭。它会在哪里停止？它不会停止。”他写道。

按照他的说法，当前的奖励曲线可能导致到2028年1月时，超过7000万枚ETH被质押，占供应量的55%以上。他表示，验证者入场队列已满负荷运转，在当前条件下每月新增约175万枚ETH。

该提案通过随着质押参与率上升而销毁部分验证者奖励来改变现状。销毁率将逐步提高，直到大约一半的ETH供应量被质押时达到100%。根据该提案，当质押比例达到50%时，质押收益率最终将降至零。

de Tychey认为，目标是消除“人为的收益率底线”，让市场根据风险决定质押奖励。在他看来，过高的质押比例可能导致安全问题，因为这会迫使小型验证者退出，同时将ETH集中到大型托管机构和质押服务商手中。

该提案不会改变验证者的职责或执行层收入。de Tychey表示，该变更只需新增一个永久常量并调整共识层，Prysm客户端已有一个约300行代码的草稿实现。

社区反响

以太坊用户和开发者的反应态度不一。律师Gabriel Shapiro批评该提案，称其“严重分散了”提升ETH需求的努力。

Aave创始人Stani Kulechov表示，以太坊不应降低质押奖励，而应专注于隐私、扩容、安全、稳定币、去中心化金融和现实世界资产。Ether.fi的Mike Silagadze则反对该提案，理由是降低奖励可能伤害独立质押者，并减少依赖质押策略的DeFi应用的活动。

CryptoQuant在7月的一份报告中指出，质押水平创下纪录，约有4000万枚ETH被验证者锁定。该机构指出，即使市场情绪依然疲软，长期持有者仍在继续质押ETH。

EIP-8361的支持者认为，降低发行量可以保护ETH持有者免受稀释，并防止流动性质押代币成为ETH敞口的主要形式。其中一位支持者MilliΞ写道，如果每个人都质押，有效收益率将趋近于零，因为每个人持有的供应份额相同。