RedotPay推迟美国IPO至2027年或更晚，4.73亿美元币安索赔案给上市蒙上阴影

RedotPay的上市计划规模依然庞大。但如今，这家稳定币支付公司何时能在公开市场接受考验，却变得不那么确定。RedotPay原计划今年在美国进行首次公开募股（IPO），目标估值超过40亿美元，筹集资金超过10亿美元。然而，由于公司正在寻求监管批准，并处理一起与币安相关的法律索赔，这一时间表已推迟至2027年或更晚。

该诉讼由与币安相关的实体提起，而非次要对手方。他们要求RedotPay的创始人赔偿近4.73亿美元，并指控该公司不当地将超过47万名币安卡用户引导至其自己的卡产品。对于一家拟上市公司而言，商业纠纷与用户引流指控之间的区别至关重要。这迫使公司不仅要解释其收入轨迹，还要说明其用户获取历史。

时间点很重要，因为RedotPay此前曾表示，在建立庞大的卡用户基础后，IPO将是下一步。推迟到2027年或更晚，将改变公司的资本路线图，并可能迫使其在比计划更长的时间内依赖私人资本或运营现金流。

法庭风险与上市风险交织

IPO推迟的部分原因在于监管审批。一家在美国上市的稳定币支付公司仍需满足监管机构在合规和托管方面的要求，而一起指控不当获取用户的诉讼，恰恰增加了银行在路演时不愿面对的披露风险。摩根大通、高盛和杰富瑞此前一直为RedotPay可能的纽约上市提供咨询，银行家们曾希望最早在今年完成上市。将时间推迟到2027年或更晚，让公司有更多时间解决币安纠纷，以免其成为投资者必须定价的条款。

RedotPay已彻底否认这些指控。该公司表示其运营一切正常，并以其规模作为业务不依赖任何单一合作伙伴的证据：据其自身数据，拥有超过800万用户，年化收入约1.8亿美元。这一收入数字对于理解背景很重要——4.728亿美元的索赔金额接近RedotPay所称年收入的2.6倍，无论案件结果如何，这类数字都会被写入招股说明书的风险章节。

争议并不局限于一家法院。币安关联实体——Nest Trading、Distributed Technologies 和 Chaintecs Consulting Singapore——已在香港对RedotPay的三位联合创始人高张鹏、陈华才和姚超提起主要诉讼。相关的新加坡诉讼则开辟了第二个司法管辖区。币安此前已于2026年4月3日终止了RedotPay平台上的币安支付功能，此前对商户合作伙伴进行了内部审查——几个月后，在RedotPay的IPO计划公开后，诉讼随之而来。

币安如何得出4.73亿美元这个数字本身值得注意：原告方以每个被指控引导的用户925美元的终身客户价值计算，乘以超过47万个账户。这种估值方法在法庭上是否站得住脚，与是否发生了根本性的用户引导行为是两回事——但正是这个数字，决定了RedotPay的IPO时间表。