DeFi 是什么？金融的未来解读

币圈网报道：

揭秘 DeFi：深入金融新领域

DeFi 是什么？它为何会改变我们对金钱的认知？DeFi 曾只是加密货币圈内一个稀奇古怪的概念，如今已发展成为一个充满活力的金融世界，彻底颠覆了我们对传统货币的认知。区块链是 DeFi 的基础，它让 DeFi 能够创建任何人都可以查看、使用和参与的金融工具，涵盖范围广泛的金融领域。DeFi 的主要目标是摆脱银行或股票经纪人等传统中间商的桎梏。DeFi 使用智能合约，这些合约就像区块链上自主运行的小型计算机程序，来保障金融交易的安全顺畅。

DeFi 梦想着为每个人打开金融的大门。想象一下这样一个世界：有了互联网，无论你身在何处，拥有多少财富，你都可以使用金融工具——这与过去由大公司决定谁能加入、谁不能加入的旧体系截然不同。

DeFi 的魅力：核心理念

DeFi 的整体设置基于以下几个重要理念：

没有单一的老板：控制权分散在各处，很难关闭，也很难让人们直接相互打交道。 大门敞开：几乎任何人都可以加入 DeFi 的使用，甚至创造新事物。通常，你只需要一个合适的加密钱包，就能省去很多旧有的障碍。 透明操作：区块链上发生的事情以及系统的构建方式大部分都是公开的，这有助于人们感到他们可以信任它。 刻在石头上：一旦交易在区块链上得到确认，它就会永久存在并且无法更改，从而使记录真正可靠。 混合搭配魔法（“金钱乐高”）：把 DeFi 工具想象成乐高积木。程序员可以将不同的服务组合在一起，打造出全新的金融产品，因为它们都存在于同一个区块链平台上。 您掌握自己的钥匙：一般来说，您通过特殊的钱包而不是某个公司来管理自己的钱——这与银行通常的运作方式有很大不同。 自动资金转移：这些智能合约就像数字自动售货机；一旦满足某些规则，它们就会自动处理财务任务，从而减少需要人工干预的次数。

所有这些旨在通过消除中间商，使一切运行得更顺畅、更便宜。但请记住，DeFi 仍然处于萌芽阶段，因此它本身也存在风险，例如编码错误、价格剧烈波动以及棘手的政府规则。

DeFi 与传统金融：有何巨大区别？

特征 传统金融（TradFi） 去中心化金融（DeFi）

骨干	中央系统、私人账簿、熟悉的大公司	分散的网络、公共数字书籍、智能计算机程序
入场	通常需要获得许可，被困在特定的地方，设定特定的时间	无需许可，随处可用，始终在线，只需要网络和钱包
中间人	你依赖银行、经纪人和规则制定者	尝试跳过大多数旧的中间人；人们通过代码进行连接
谁负责？	大公司负责管理资金	您通常会直接管理自己的钱
开放性	事情的运作方式可能有点秘密	交易通常公开，任何人都可以查看
新想法	变化发生得很慢，受到规则和旧系统的阻碍	大量的快速实验和新版本不断涌现
规则	很多很多的规则	规则仍在摸索中，这意味着新的机遇和新的风险

底层：DeFi 的技术构建模块

DeFi 的本质是什么？以下几项核心技术至关重要：

区块链智能：想想像以太坊或 Solana 这样的共享数字记录簿。它们是所有交易记录和检查的基础，以便每个人都能看到它们，并且不会被篡改。以太坊之所以能成为巨头，是因为它的智能合约非常强大，但像 Solana 这样的其他平台正在以更快、更便宜的价格迎头赶上。 智能合约：这些小程序可以自动完成各种工作——从在 Aave 上处理贷款到在 Uniswap 上交易代币。由于它们可以组合使用，不同的 DeFi 工具可以协同工作，从而快速激发新的创意。 基于代码的安全性：诸如密码（加密）和数字握手（签名）之类的复杂数学技巧可以保证您的交易和信息的安全，从而建立 DeFi 运作所需的信心。 数据桥（预言机）：这些重要的辅助工具能够安全地将外部信息（例如商品的当前价格）引入智能合约。这使得合约能够响应现实世界的动态。像 Chainlink 这样的系统试图通过不依赖单一来源来确保这些数据的可靠性。

DeFi 游乐场：你能做什么？

加密货币交易中心（DEX）：Uniswap 或 PancakeSwap 等平台允许你直接从自己的加密钱包兑换数字货币。它们使用名为自动做市商 (AMM) 的智能系统，以及其他用户提供的资金池。 数字借贷：像 Aave 和 MakerDAO 这样的工具允许人们借出他们的加密货币以获得一些利息，或者通过提供某种东西作为抵押来借入加密货币。利率通常由计算机程序设定。 稳定数字现金（稳定币）：像 USDT、USDC 以及更独立的 DAI 这样的代币，通常会通过与美元等货币挂钩来保持价格稳定。这对于让 DeFi 交易不像过山车一样跌宕起伏至关重要。 赚取额外的加密货币（收益耕作和质押）：人们可以通过将自己的加密货币添加到不同的 DeFi 服务（即“挖矿”）或锁定自己的代币来获得奖励，以帮助网络运行并进行投票（即“质押”），通常会获得新的代币作为回报。一种流行的做法是“流动性质押”（类似 Lido），它允许你在质押的资金仍处于锁定状态时将其用于其他地方。 DeFi 的安全网（去中心化保险）：如果 DeFi 出现问题（例如编码错误被利用或稳定币失去与美元的联系），Nexus Mutual 等服务可以提供一种保护方法。

市场检查：增长、用户和预测

DeFi 正在强势回归。截至 2025 年 5 月，DeFi 服务锁定的资金约为 1178.56 亿美元，这一关键指标称为总锁定价值 (TVL)。就在 2024 年初，该 TVL 飙升 116%，从约 620 亿美元增至 1340 亿美元。专家认为 DeFi 将继续增长，一些人预测，到 2029 年，市场规模可能达到 1786.3 亿美元，到 2034 年甚至可能达到 15581.5 亿美元。

越来越多的人开始使用 DeFi；预计到 2024 年底，每日活跃的加密钱包数量将达到 2460 万个新高，比上一年增长了 485%。这些去中心化交易所 (DEX) 上的交易蓬勃发展，一些人认为，到 2025 年底，交易总额可能会超过 4 万亿美元。

是什么推动了这种增长？一些重要因素包括：将现实生活中的物品（例如房地产或债券，称为 RWA）转化为数字代币；越来越多的大型投资公司对 DeFi 产生了兴趣；巧妙的技术（第二层技术）使 DeFi 运行得更好；以及 DeFi 越来越易于普通人使用。

人们为何兴奋：DeFi 的优点

每个人都能更轻松地加入：DeFi 试图打破金融领域的旧壁垒，让几乎所有可以上网的人都可以使用其工具。 一切都更加开放：您通常可以在区块链上看到大多数 DeFi 交易及其背后的代码，这使得事情更加诚实。 你负责：持有自己的加密货币意味着你可以掌控自己的资金，因此你不必过多地依赖中间人。 更快捷、更便宜：通过简化事情并摆脱一些常见的参与者，DeFi 可以带来更快的交易和更低的费用。 新想法迅速涌现：由于其各个部分可以像“金钱乐高积木”一样拼合在一起，因此可以非常快速地发明新的金融工具。

谨慎行事：DeFi 面临的挑战

尽管 DeFi 拥有诸多令人兴奋的可能性，但它仍面临一些重大障碍需要克服：

代码故障：编程中的错误或弱点可能会被攻击者利用，有时甚至会造成巨额损失。代码检查（审计）固然重要，但并不能解决所有问题。 交易改组隐性成本（MEV）：构建区块链区块的人，或其他密切关注的人，有时会为了赚取额外收入而调整或偷偷交易。这可能意味着你支付更多，或者得到更糟糕的交易，比如隐藏费用。 规则不明确：由于 DeFi 分布广泛且人们可以保持一定程度的匿名性，世界各国政府仍在研究如何处理它，这使得法律状况有点模糊且总是在变化。 剧烈的价格波动：所涉及的加密货币价格可能会疯狂地上下波动，这会影响您的担保（抵押品）的价值，甚至可能迫使您的贷款被结清。 交通堵塞和高额费用：有些区块链非常繁忙，每笔交易都会收取高额费用，这给使用它们带来了很大麻烦。较新的“Layer 2”技术正在尝试解决这个问题。 使用起来比较棘手：弄清楚加密钱包、交易的“gas”费用以及所有不同的 DeFi 应用程序如何协同工作可能会相当令人困惑，尤其是对于新手而言。 一种奇怪的损失（无常损失）：如果您将加密货币放入那些自动做市商池中以帮助其他人进行交易，那么您最终获得的价值可能会比持有原始货币时更低，特别是当它们的价格波动很大时。 并非总是像看上去那样去中心化：让一切真正普及开来，不被少数人掌控——从基础技术到决策方式、用户可见的内容以及数据来源——真的非常难。有时，控制权最终落入的人数甚至比你预想的还要少。

下一步是什么？关注以下 DeFi 趋势：

真实物品的数字版本（RWA 代币化）：将现实世界中的事物（例如房屋或公司债券）转化为区块链上的数字代币，是一个巨大的增长领域。它将DeFi与日常金融连接起来。 让 DeFi 运行更顺畅（第 2 层）：诸如“乐观汇总”和“ZK汇总”之类的技术对于帮助 DeFi 处理更多人员和交易至关重要，而且无需花费大量资金或花费很长时间。 团体运营项目（DAO）：越来越多的 DeFi 项目由名为 DAO 的组织运营，这些组织负责决策和管理资金。尽管如此，他们仍在研究如何快速行动并吸引足够多的人参与投票。 区块链相互对话：让不同的区块链轻松共享资金和信息是让 DeFi 感觉像一个大型互联系统的关键。 更加环保：人们越来越关注区块链的能耗。例如，以太坊已经转向了一种名为“权益证明”（Proof-of-Stake）的系统，这大大降低了其能耗。 面向大玩家的 DeFi：专门针对大型投资公司的新工具和服务正在涌现。它们试图将 DeFi 的新鲜理念与大型投资机构所需的规则和安全功能相结合。

前进之路：DeFi 大展宏图

DeFi 要想真正在日常用户中流行起来，就需要克服目前面临的诸多问题。其中最重要的就是通过全面的审核和先进的方法，确保 DeFi 的安全性，获得政府的明确监管，使其更易于使用，并确保其能够流畅地处理海量用户。

DeFi 还与数字收藏品（NFT）、可以赚取加密货币的游戏（GameFi）以及虚拟世界（元宇宙）融合。这种融合激发了新的赚钱和理财方式，并帮助 DeFi 触达更多人，有时甚至使用 NFT 作为 DeFi 贷款的抵押品。

DeFi 或许不会立即颠覆传统金融体系，但它无疑正在颠覆传统，推动新理念的发展，并向我们展示一个更加开放、更加灵活、以客户为先的金融世界。我们很可能会看到 DeFi 与传统的金融系统（CeFi）开始合作，互相借鉴各自的优势。DeFi 的影响力最终取决于它的开发者能否赢得人们的信任，保障其安全，并证明它能够真正帮助更多人。