富达警告：尽管8月出现反弹，比特币熊市可能尚未结束

富达数字资产警告：尽管比特币8月表现强劲，但熊市未必结束

富达数字资产（Fidelity Digital Assets）发出警告，比特币在8月份的强劲表现并不意味着该加密货币更广泛的熊市已经结束。虽然最近的反弹改善了市场状况，但该公司表示，投资者仍应考虑今年晚些时候可能出现另一个市场底部的可能性。

8月份，比特币录得了自2024年底以来最强的月度涨幅，以太坊和其他主要加密货币也录得大幅上涨。这一走势促使部分投资者认为，市场可能已经确立了底部。

关键要点

四年周期持续聚焦11月

富达最新的数字资产展望指出，比特币的历史市场周期是投资者保持谨慎的原因之一。比特币上一次主要的熊市底部出现在2022年11月。如果大致四年的模式重复出现，另一个潜在的底部可能在2026年11月左右出现。

然而，富达强调，投资者不应将这种周期视为精确的预测模型。比特币的历史周期并不总是恰好持续四年，这意味着市场可能在7月就已经触底，也可能在年内稍晚时候再次下跌。

富达数字资产研究副总裁克里斯·库伊珀（Chris Kuiper）表示，这种周期更广泛的意义可能与数字资产的采用方式有关。“对投资者来说，更重要的是，数字资产的采用是以浪潮形式发生的，这可能导致周期的延续。鉴于此，拥有长期视角和持有期历来是对投资者最有益的策略。”他补充道。

8月反弹提供了可能发生转变的证据

富达还确定了几项可能支持市场正脱离看跌阶段论点的发展。比特币在第三季度大部分时间里交易相对清淡，直到8月下旬波动性急剧增加。仅在第三周，比特币就上涨了超过25%，以太坊上涨了34.1%，索拉纳上涨了28%。

据富达称，以往的比特币熊市有时会在一段低波动期之后，随着价格活动的急剧扩张而结束。库伊珀表示，6月至8月中旬期间显示出卖压减弱的迹象，几种数字资产的交易价格接近其历史估值范围的下限。

随后的价格扩张因此成为表明市场可能接近转折点的一个因素。然而，富达并未将此反弹视为新牛市的确证。

此外，加密分析师Darkfost描述比特币正处于“真正看涨复苏与修正延续之间的临界点”。据该分析师称，期货交易目前正推动市场走势，而现货需求有所下降。Darkfost表示，投机可以产生短期价格波动，但要维持动力，需要现货购买力与衍生品活动同步发展。“平衡依然存在且仍偏向买方。但问题是，是什么类型的买家在驱动市场？投机可以触发波动，但要使动量变得可持续，现货需求必须同步。”该分析师指出。

这张图表完美地说明了今天BTC交易中正在发生的分歧。我们之所以密切关注它，是因为每个人都知道比特币现在正处于真正看涨复苏与修正延续之间的临界点。

监管与机构需求依然重要

富达确定了监管进展、机构采用、货币政策和新加密货币用例等潜在因素，这些因素可能会影响市场的下一阶段。在美国，人们的注意力集中在《CLARITY法案》上，该法案旨在为数字资产建立更清晰的监管责任。该立法已通过众议院，目前仍在参议院审议中。

美国证券交易委员会（SEC）还提出了一项新的监管框架，可能为某些早期阶段的加密资产发行提供证券注册要求的豁免。该提案仍需接受公众评论。

下一步关注什么

比特币的8月复苏改善了市场前景，但富达的评估表明，投资者不应假设熊市已 definitively 结束。下一阶段取决于较高的价格是否由持续的采用、机构参与和现货市场需求支撑，而非仅靠短期波动。目前，遵循四年周期理论的投资者继续关注11月这一日期，而富达继续强调，历史模式不应被用作精确预测比特币市场底部的方法。