比特币突破8.7万美元，山寨币迎来周期切换信号

近期加密市场迎来显著变化，比特币价格数月来首次突破87,000美元大关，以太坊也攀升至2,800美元以上。这一轮上涨带动了更广泛资产的活跃度，包括Hyperliquid（HYPE）、Uniswap（UNI）、Avalanche（AVAX）等在内的多只山寨币出现强劲反弹。

其中，Hyperliquid日内最高触及96美元，创下历史新高，市值突破200亿美元。其他项目表现同样亮眼：Uniswap上涨约40%，Avalanche涨幅达47%，Ethereum（ENA）飙升近50%，Ondo（ONDO）亦上涨26%。

监管环境改善助力市场情绪回暖

此次行情的推动因素之一，是美国证券交易委员会（SEC）上周发布的代币豁免公告。该政策释放出对数字资产市场扩张的积极信号，增强了投资者信心，促使更多资金流入高风险、高回报的山寨币领域。

链上数据揭示资金流向转变

链上数据分析机构Glassnode指出，当前市场已出现明显结构性变化。其“山寨币周期信号”指标显示，资金正从比特币逐步转向市值排名前250的山寨币，标志着市场阶段从‘比特币主导’过渡到‘山寨币驱动’。

该指标通过对比比特币与主流山寨币的表现差异进行评估。当后者在特定周期内整体表现优于前者时，即被判定为进入‘山寨币季节’。

与八月行情的关键区别

回顾今年八月初的市场走势，当时比特币虽有回升，但山寨币普遍保持平静，呈现“独涨不普涨”的特征。而当前的上涨则展现出更强的扩散性——不仅比特币走强，整个山寨币生态均呈现同步上行趋势。

Glassnode分析师强调：“过去一个月的反弹已不再是单一资产的独角戏，而是全市场联动的信号。” 这一转变被视为新一轮市场周期启动的重要征兆。

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