《CLARITY法案》仍有机会年内通过，瑞安称分歧可化解

前俄亥俄州众议员、Shyft公司顾问蒂姆·瑞安（Tim Ryan）指出，尽管《数字资产市场清晰法》（CLARITY Act）在9月15日的参议院投票中以49票对50票未能达到60票门槛，但这一程序性受阻并不代表最终否决。该动议仅用于开启辩论，而非对法案内容的最终表决。

程序性障碍不等于立法终结

瑞安强调，当前主要争议点集中在伦理道德、消费者权益保护、非法金融活动防范以及稳定币激励机制等方面。尽管细节尚未统一，但他认为两党对建立清晰加密监管框架的支持依然稳固。只要双方愿意让步，今年年底前的“跛脚鸭”会期仍存在达成共识的可能性。

“我认为仍有达成协议的途径，”瑞安表示，“必须解决围绕伦理、消费者保护、非法金融活动和稳定币奖励的合理关切。”

监管行动难替代立法长期框架

他进一步指出，虽然美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）已利用现有权限采取部分措施，但这些临时性安排无法为企业提供可持续的合规预期。企业进行长期投资、招聘与资本投入时，需要的是不会随政府更迭而变动的规则体系。

9月17日，SEC发布一项临时豁免令，允许特定自动做市商与流动性池交易代币化美股，有效期五年。该命令要求代币持有者享有与传统股份相同的权利，并设定了交易符号与量级限制，同时在基础股票停牌时同步暂停相关交易。不过，该政策仅覆盖既有证券的代币化，未确立全行业统一标准。

同日，CFTC宣布对符合条件的被动软件提供商实施“不执行立场”，即在满足条件的情况下，其协助用户对接注册衍生品机构的行为不会触发执法。该措施仅适用于信函明确涵盖的场景，不改变现行注册义务。

CFTC还于当日向白宫提交了一份关于加密资产交易的拟议监管框架，待内部投票后将公开征求意见。主席迈克尔·塞利格此前指示团队评估机构在现有法律下可制定哪些市场规则。

比特币、XRP与索拉纳分类仍存不确定性

面对资产分类争议，瑞安坦言，尽管SEC与CFTC已将比特币、XRP和索拉纳列为数字商品示例，但实际操作中仍缺乏一致性。他呼吁国会建立统一规则，避免企业和投资者被迫通过个案诉讼来确认资产属性。

3月17日，两机构联合发布指引，基于当时资产特征认定上述三种代币为数字商品。但该解释也提醒，即使资产本身非证券，其交易行为仍可能受证券法约束，且未来将根据公众反馈调整立场。

瑞安特别关注：当这些代币被出售或交易时，如何适用规则？他强调，应由立法而非司法个案决定分类，以减少合规成本与不确定性。