Kraken推出xStocks金库，SPYx/QQQx/NVDAx可质押赚取浮动收益

自2026年9月14日起，Kraken正式推出针对SPYx、QQQx和NVDAx的xStocks金库服务，允许持有者将这些代币化股票存入链上借贷系统以获取额外收益。发布初期，两项指数资产的净年化收益率为2%，英伟达相关资产为1.8%，均以对应xStock形式支付，并实现自动再投资。

金库机制与收益结构解析

该策略基于非托管架构运行，用户资产首先进入Kraken自研的Ink第二层网络，经“包装”处理后存入由Sentora负责风险管理的Veda金库。随后，资产作为抵押品用于DeFi借贷协议，借入稳定币并投入多链策略中，最终收益转换回原始xStock并重新注入本金。

底层协议涵盖Morpho、Aave、Kamino、Euler及Curve等主流平台，累计处理资金超160亿美元，服务用户逾30万。值得注意的是，尽管产品由Kraken提供入口，但其不参与具体策略管理，所有操作、费用与分配均在链上透明可见。

根据官方披露，平台收取25%的绩效分成，因此显示的2%净利率意味着实际总回报约为2.67%（2 ÷ 0.75）。这一费率在同类产品中属常规水平，但在比较时应予以关注。

如何参与：多端统一操作流程

无论使用Kraken App、Kraken Pro App、kraken.com还是pro.kraken.com，激活金库的路径一致。入口位于“赚取”页面或钱包中的“xStock”板块。首次使用需通过信息页确认，输入金额最低为0.001单位（如0.001 NVDAx），支持美元或xStock计价，并提供25%、50%、75%及最大值快捷选项。

验证阶段会展示预计年化收益、延迟时间及当前利率。完成操作后，系统将提示“分配已启动”。全程无分配或提取费用，且Ink网络不产生Gas成本。金库功能可在Kraken Pro产品页面查询。

潜在风险与适用人群

不同于传统储蓄账户，该机制采用杠杆模式——以xStocks为抵押借入稳定币，若底层资产价格剧烈波动（尤其是高波动性标的如NVDAx），可能触发清算。叠加流动性收紧或集中提款压力，同样存在类似风险。

此外，智能合约漏洞、跨链执行失败、债务无法回收以及下游协议自身风险均被列明。官方声明强调：用户面临部分或全部本金损失的可能性，且无保险保障。目前公布的2%仅为发布初期预估，后续利率将随链上借贷需求浮动。

地理限制方面，该服务在除美国、英国、加拿大、澳大利亚、印度、阿联酋、菲律宾、哈萨克斯坦、新西兰、新加坡、香港及受制裁国家外的所有地区开放。法国及其他欧洲经济区居民可参与。税务处理依个人情况而定。

适合此策略的投资者通常是已有长期持有意愿的SPYx或QQQx持有者，且不计划出售。但对于追求纯粹股票敞口的用户而言，引入链上借贷层会改变整体风险特征，即便账面余额持续增长。

未来，Kraken计划扩展更多代币化资产至金库体系。目前仅上线三种，但平台已支持超过130种xStocks，目标是2026年底前覆盖500种。2%的初始利率有效期尚未明确，预计将随市场变化调整。