Bitwise推出美国首只现货NEAR ETF，管理费0.75%

2026年9月29日，美国首只现货NEAR Protocol交易所交易基金（ETF）正式登陆纽约证券交易所Arca市场，由Bitwise资产管理公司发行，交易代码为NRR。该基金采用直接持有代币模式，通过Coinbase Custody进行资产存储，并将大部分持仓投入质押以获取收益。

ETF结构与费用机制

根据披露信息，该产品的年度管理费为0.75%，高于其旗下其他单一资产基金。其中，约33%的质押奖励被用于支付质押相关成本，由质押服务商Attestant（Bitwise关联方）、Coinbase Custody及基金管理方共同承担。剩余约67%的收益归基金所有，构成投资者可获得的净回报。

值得注意的是，这一比例在Bitwise同类产品中处于较高水平。相较之下，其2026年5月推出的Hyperliquid ETF（BHYP）仅将25%奖励用于支出，而Avalanche ETF（BAVA）则设定为12%。三者管理费率均为0.34%，远低于NRR的水平。

质押解锁周期影响赎回效率

招股说明书明确指出，正常情况下，质押的NEAR代币需等待约48小时方可解锁。这一设计可能在市场剧烈波动或集中赎回压力下，延缓资金到账速度，进而影响基金应对投资者赎回请求的能力。

技术背景：人工智能与跨链生态的融合

Bitwise首席投资官Matt Hougan强调，NEAR正处人工智能与区块链交汇的核心位置。他指出，未来由智能体驱动的自动化支付与交易需求，亟需低延迟、去中心化的结算系统，而NEAR Intents协议正是此类应用的早期范例。

数据显示，截至2026年9月，该协议处理的跨链交易总额已突破320亿美元，较一年前不足10亿美元实现跨越式增长。尽管当前活动仍以人类用户为主导，但团队预计智能代理使用量将持续上升。

市场表现与投资者关注点

据CoinGecko数据，过去一个月内NEAR价格涨幅达167%，周二报收于4.94美元；而在Coinbase平台，价格接近5.00美元。此轮上涨推动了市场对合规化资产配置工具的需求。

与此同时，另一重要动向是Grayscale正推进其NEAR信托基金（GSNR）向现货ETF转型。该公司已于2026年1月提交申请，但截至9月29日尚未获得批准。其修正案中未明确新产品的管理费率，仍处于待定状态。

未来竞争格局展望

NRR能否占据主导地位，取决于多个因素：包括智能代理活动的发展速度、竞争对手是否跟进推出类似产品，以及现有场外信托基金的转化进展。目前，该产品已为美国投资者提供了一条无需直接持有代币即可参与优质区块链资产的合法路径，尤其在人工智能基础设施加速演进背景下，具有战略意义。