NEAR ETF首日吸金3550万美元，市场表现超预期

Bitwise推出的NEAR现货ETF在首个交易日实现3550万美元的资金净流入，累计购入约720万个NEAR代币，约占当前流通供应量的0.55%。从相对规模来看，该基金首日表现约为XRP基金同期的三倍，展现出超出预期的市场吸引力。

首日表现：相对体量下亮眼

根据CoinMarketCap数据，尽管绝对金额不及部分早期加密基金，但在考虑代币市值背景后，NEAR ETF的表现优于Bitwise旗下Solana基金及美国首只XRP基金。该基金以NRR代码在NYSE Arca上市，运作机制类似比特币现货ETF：投资者买入基金份额，基金则相应购入等值NEAR代币，并由管理方进行质押，以增强网络安全性并获取收益，相关收益将纳入基金资产。

虽然此前如Bitwise Solana基金首日资金流入约为NEAR的两倍，而Canary XRP基金更是达到七倍，但需注意当时SOL与XRP的市值分别为NEAR的17倍和22倍。因此，在相对规模上，本次表现堪称出色。

值得注意的是，该基金首日收盘价仍略低于其背后资产的净值，折让幅度达1.17%。

谁在买入？现货主导，杠杆回落

Santiment数据显示，期货市场的未平仓合约在9月21日达到峰值后，于基金上市当日下降约五分之一，即便价格仍在上涨。这表明市场参与者正从高杠杆的衍生品交易转向更稳健的现货持仓。

分析机构在社交平台指出：“现货买家在上市日集中入场，同时整体杠杆水平已降至行情启动前的低位。”这一趋势暗示市场情绪趋于理性，资金来源更为稳定。

投资逻辑：二元前景展望

Bitwise在2025年发布的一份研究报告中提出看多观点，彼时NEAR价格约为2.40美元。其核心预测假设：到2030年，随着人工智能智能体广泛使用NEAR的“意图系统”（Intents System）完成交易路由，该网络有望成为关键基础设施。

在该模型中，用户仅声明期望结果，由竞争性求解器寻找最优路径执行，系统将从中抽取一定比例的费用分成。然而目前，该功能尚未启用收费机制。

报告总结道：“NEAR要么成长为万亿级AI经济的底层架构，要么因无法实现网络效应而价值归零。”这一判断凸显其潜在回报与风险并存的特性。

趋势确认：需观察持续资金流入与关键价位

截至9月27日，NEAR价格触及5.55美元。市场关注周三收盘后公布的第二日资金流向数据，以判断资金流入是否具备持续性。

FXEmpire高级分析师Yashu Gola表示，若出现回调，3.15至3.30美元区间或成重要支撑。但他也提醒，当前价格已远高于该区域，且较9月高点略有回落，市场可能存在短期过热迹象。