Plume 推出 nBND 代币化金库，链接富达总债券ETF拓展链上固定收益

Plume 宣布推出 nBND，一种以富达总债券ETF（FBND）份额为主要储备资产的代币化金库，标志着链上固定收益产品向更复杂、久期更长的资产类型迈出关键一步。

nBND：连接传统债市与链上生态的关键桥梁

该产品依托于富达旗下主动管理型债券基金 FBND，其投资组合涵盖投资级债券、高收益债务及新兴市场证券。不同于以往集中于短期国债和货币市场工具的代币化产品，nBND为用户提供更丰富的久期配置选择，满足机构投资者对主动管理策略的需求。

根据富达公开数据，截至2026年6月，FBND资产管理规模为266亿美元，第三方估算已升至约280亿美元。但需明确的是，这一数字反映的是传统市场中该ETF的总规模，并非已转移至 Plume 平台的资本量。Plume 尚未披露初始锁定总价值（TVL）或存入的基金份额数量。

为何是富达总债券ETF？背后的资产逻辑

FBND 成立于2014年10月，费用比率为0.36%，投资组合覆盖数千种证券，包括美国国债、抵押贷款支持证券及企业债。它并非仅限于政府债券，而是具备灵活配置能力的主动管理型工具，旨在为投资者提供稳定收入并抵御股市波动。

Plume 表示，nBND 的结构并未使持有者直接成为富达 ETF 的注册股东，而是通过托管机制实现资产映射。这意味着该产品属于“代币化挂钩”而非“资产上链”，避免了对原基金架构的直接干预。

从短久期到长久期：代币化固定收益的演进

长期以来，链上固定收益产品多聚焦于国库券与货币市场工具，因其期限短、结构清晰、流动性强，适合区块链部署。然而，这限制了可投资产的多样性。

Plume CEO Chris Yin 指出，短期国债是链上收益的起点，而 nBND 则代表了向更广泛固定收益领域的延伸。他强调，当前全球固定收益市场规模超百万亿美元，而链上渗透率仍处于早期阶段。

数据显示，代币化美国国债规模已从4月的120亿美元增至6月的150亿美元，反映出市场对链上金融产品的持续兴趣。nBND 的发布正是基于此趋势，进一步丰富资产类型。

监管合规先行，构建可信代币化基建

Plume 近期在合规层面取得多项进展。其 Kimber Transfer Agency 已获美国证券交易委员会（SEC）过户代理机构注册，具备处理证券所有权变更的法定资质。

2025年10月，该公司获得 SEC 对代币化证券过户代理的正式批准；2026年5月，又取得百慕大金融管理局颁发的数字资产业务许可证，明确涵盖受监管的链上金库运营。

此外，Plume 于今年8月加入 DTCC 数字资产工作组，参与推动行业标准建设。同时，与 Shinhan Asset Management 合作测试韩元计价债券基金的代币化方案，重点验证白名单控制、KYC 流程等关键环节。

未来展望：更多富达产品或将陆续上线

富达数字资产管理负责人 Cynthia Lo Bessette 确认，公司正与 Plume 深度合作，探索将更多金融产品带入区块链生态。她提到，此类工具可用于抵押品管理、资本获取等场景，但未设定具体采用目标。

尽管目前尚未公布下一阶段的产品名单或发布时间表，但 Plume 明确表示，nBND 是双方合作的开端，未来有望引入更多富达旗下的基金产品，逐步构建完整的链上固定收益生态。