韩国股市崩盘加剧以太坊压力，ETF资金持续流出

Fundstrat联合创始人Tom Lee警告，韩国股市剧烈震荡可能传导至加密市场，对以太坊构成额外卖压。周二，韩国KOSPI指数盘中跌幅超过6%，科技股重挫并触发紧急交易管控。Lee指出，券商追加保证金要求或迫使投资者出售其他资产以补足现金，包括加密资产。

韩国市场波动与加密资产联动风险

这一预警尤为敏感，因Lee同时担任以太坊国库公司BitMine主席。该公司目前持有约4.9%的以太坊流通供应量，接近其5%的积累目标。韩国股市下跌部分源于三星电子、SK海力士等半导体企业表现疲软，进一步放大了市场恐慌情绪。

Lee强调，风险传导主要通过两类渠道：一是高杠杆股票投资者被迫平仓；二是韩国加密货币参与度较高，可能导致资产再平衡行为。不过，当前尚无明确证据显示韩国投资者大规模清仓以太坊持仓。

以太坊价格承压，ETF资金持续外流

据市场数据，以太坊价格在2520至2530美元区间波动，过去七日跌幅超过6%。与此同时，美国现货以太坊ETF资金流出趋势未止。Farside Investors数据显示，10月12日净流出达8540万美元，其中贝莱德ETHA基金单日撤资7510万美元。

这延续了上周约5.42亿美元的资金撤离态势，使本已脆弱的市场承受更大下行压力。尽管机构买家仍在活跃，但资金流向变化反映市场情绪趋于谨慎。

BitMine增持近尾声，买入节奏或放缓

尽管面临短期挑战，Lee仍看好以太坊长期前景。10月12日，BitMine宣布增持12,532枚以太坊，总持仓达6,028,946枚，占流通总量约4.9%。该数字接近其公开声明的5%积累上限。

此外，公司已质押507万枚ETH，按当前收益率测算，年化质押收入约为3.36亿美元。然而，一旦达到5%目标并放缓购入步伐，将减少一个关键的机构需求来源，影响未来供应面支撑力度。