Siebert分析师预测比特币或破17.5万美元，机构参与与稳定币成关键驱动力

多元化金融服务公司Siebert Financial的高级研究分析师Brian Vieten近日表示，比特币在接下来的几个季度内有望突破17.5万美元大关。这一乐观预期源于市场结构的持续成熟及机构级基础设施的快速发展。

市场结构转型奠定长期基础

自2022年加密借贷行业危机以来，比特币展现出更强的抗压能力。Vieten指出，当前持有者分布更广，融资渠道多样化，为资产价值提供了坚实支撑。他强调：“市场结构已发生根本性转变。”其中，机构投资者比例上升和抛售压力减弱，是重塑数字资产格局的核心因素。

其估值模型聚焦三大变量：全球货币供应量变化趋势、数字钱包普及速度，以及比特币真实需求强度。

机构资金与银行信贷支持加速

Vieten认为，交易所交易基金（ETF）正成为比特币长期资本流入的重要来源。近期市场情绪回暖，叠加投资群体中抛售行为减少，反映出信心回升。同时，矿工逐步拓展至人工智能与高性能计算领域，为其带来新的收入路径，缓解传统挖矿周期波动带来的资金压力。

他观察到，将比特币纳入资产负债表的企业普遍具备较低负债率和稳健的现金流管理，这种财务纪律有助于抑制价格剧烈波动。此外，链上数据分析工具的完善，使市场参与者能更及时掌握资金流向与持有集中度等关键指标。

值得注意的是，摩根大通已正式将贝莱德IBIT（追踪比特币的ETF）份额列为可接受贷款抵押物。企业可通过质押其持有的比特币ETF份额获取流动性，而无需直接卖出资产。该政策最早于2025年6月披露，目前正逐步落地实施。

MicroStrategy董事长Michael Saylor亦持类似观点，尽管整体加密立法进程缓慢，但银行托管与借贷服务仍将持续演进。Vieten判断，即将到来的11月中期选举不会对数字资产政策方向构成重大冲击。

稳定币扩张驱动需求增长

Vieten预计，以USDC为代表的稳定币规模扩张将成为推动比特币迈向新高点的关键力量。这类资产通过与现金、银行存款或短期国债等低风险资产1:1锚定，保持价值稳定，广泛用于支付、结算和跨境转账。

他指出，随着区块链支付网络普及，更多用户将进入加密生态，带来新增流动性和交易需求，间接推升对比特币的配置意愿。

“这正是我们预期未来几季度实现17.5万美元以上价格的核心逻辑。”他补充道。

一项名为《GENIUS法案》的新监管提案将于2027年1月18日生效，要求所有稳定币必须由合格资产全额支持，此举有望增强市场对主流稳定币的信任度。

与此同时，消费者接入数字美元的渠道正在拓宽。三星宣布从10月下旬起，将在美国范围内向约8200万台Galaxy设备推送更新，集成USDC支付功能至Samsung Wallet。用户可借此向全球60多个国家进行合规银行转账，显著提升数字资产实用性。