BitMine再质押3.9亿美元ETH，持仓质押率达86.5%

链上数据分析机构Lookonchain最新披露，由Tom Lee（@fundstrat）主导的BitMine（@BitMNR）于近期完成新一轮质押操作，将159,728枚ETH存入质押池，约合3.906亿美元。此举使其累计质押规模达523万枚ETH，市值突破127.8亿美元，占其以太坊持仓总量的86.5%。

质押比例持续攀升，平台功能外延

此次增持使BitMine的质押比例从此前的84%进一步提升至86.5%。根据The Block提供的数据，该公司通过自身MAVAN平台及合作方，已实现超过506万枚ETH的质押部署，覆盖其余额的84%。

MAVAN（Made in America Validator Network）是BitMine自研的质押基础设施，现已不再局限于内部资产管理，而是逐步向机构投资者、托管服务商及其他生态参与者开放，成为重要的第三方质押服务节点。

质押收益测算与现实挑战并存

据Crypto Briefing分析，若以2.58%的年化收益率估算，当前质押规模每年可带来约3.09亿美元的稳定收入；若将其全部国库资产完成质押，潜在年收益有望达到3.69亿美元。

然而，随着更多资金进入质押池，网络整体回报率呈现下行趋势。24/7 Wall St.援引Bitwise数据指出，目前已有4380万枚ETH处于质押状态，占比达36%，另有116万枚排队等待入队。当前平均年化收益率已回落至2.6%。

此外，Yahoo Finance提醒，尽管质押活动频繁，但BitMine股价在过去一年中已累计下跌近57%。这表明资产价格波动对投资回报构成显著压力。同时，被质押的ETH受制于网络出队机制，流动性受限，存在长期锁定风险。

目标接近：5%持币上限在望

The Block进一步披露，自2025年6月30日启动国库战略以来，BitMine每周持续增持以太坊。截至目前，其持有量已接近以太坊总供应量的5%大关，距离既定目标仅一步之遥。