Ondo六点综述：代币化主流化进程加速

本周加密代币化领域迎来多项实质性进展。Ondo Finance在社交平台发布综合报告，梳理了来自银行、交易所与央行的六大动向，标志着机构级代币化正从概念试点迈向真实基础设施建设阶段。

该综述涵盖摩根大通（JPMorgan）、斯图加特证券交易所（Boerse Stuttgart）、马来西亚国家银行（Bank Negara Malaysia）、汇丰银行（HSBC）及Ondo自身产品表现。尽管部分信息尚未完全公开，但整体趋势表明，链上金融体系正在逐步成型。

为何摩根大通将JPM Coin引入以太坊？

2026年10月19日，摩根大通旗下Kinexys团队宣布，其发行的美元存款代币JPM Coin正式登陆以太坊网络，代码为JPMD。此前该代币已在Base网络运行。

此举旨在为机构客户提供跨链资金转移能力。据官方披露，累计交易额已突破4万亿美元，日均交易规模约70亿美元，显示出高频率的批发资金流动需求。

以太坊的加入显著增强了链上流动性，并为更多现实世界资产（RWA）的代币化创造了技术基础。

数据能否支撑代币化主流化的判断？

Ondo引用欧洲市场研究报告指出，当前全球代币化资产规模已达388亿美元。其中，数字债券发行量在2026年创下81亿欧元新高，较2025年全年总额增长86%。

代币化美国国债占总量149亿美元，构成核心组成部分。这些指标为代币化经济提供了可量化的基准，但相较于整体金融市场体量，仍属小规模探索。

Ondo投资组合突破3000万美元：增长动力何在？

Ondo最新披露称，其推出的智能投资组合（Ondo Intelligent Portfolios）在上线不足一个月内，总锁仓价值（TVL）突破3000万美元，一周内增幅达46%。以上数据为企业单方面声明，未经过独立验证。

每个投资组合由追踪一篮子代币化股票的数字凭证代表，并通过智能合约实现自动再平衡。目前产品部署于以太坊与BNB Chain，Solana版本标注“即将推出”，且不面向美国用户。

其中三个组合采用贝莱德（BlackRock）策略模型，但后者在页面明确声明：不参与管理或运营相关产品。

谁在主导代币化债券的规则制定？

斯图加特证券交易所获得泛欧结算牌照

2026年10月20日，德国联邦金融监管局（BaFin）授予斯图加特证券交易所集团DLT交易与结算系统牌照，使其成为欧洲首家获此资质的交易所集团。该流程已与欧洲证券和市场管理局（ESMA）及欧洲中央银行（ECB）完成协调。

Seturion平台现已建立合规框架，合作方包括纳斯达克（Nasdaq）和法国兴业银行（Societe Generale）。详情可见其官方公告。

马来西亚推出SSDS+平台用于代币化债券与苏库克债券

同日，马来西亚国家银行启动SSDS+系统，支持代币化债券及伊斯兰债券（Sukuk）的发行、托管与安全保管功能。

Ondo补充称，该平台可实现央行货币全天候结算。然而，央行官网未公布首批发行人或具体交易数据，仍需进一步确认。

汇丰稳定币是否已对PayMe用户开放？

Ondo表示，汇丰银行已通过其香港支付应用PayMe推出首款港元稳定币——RedCoin，目标覆盖超330万用户。

该产品于9月30日宣布命名，并计划于2026年下半年正式上线，前提为获得香港金融管理局（HKMA）牌照（已于4月获批）。

截至本稿发布时，汇丰官网仍将RedCoin标记为“即将推出”。因此，实际访问状态仍依赖于第三方摘要，尚无直接证据支持全面开放。

专家观点：六大举措意味着什么？

多项信号显示，代币化正在多维度同步推进：银行现金正向公链迁移，受监管平台陆续获得许可，央行构建债券代币化基础设施，主要金融机构亦在筹备钱包接入。

但规模仍是关键挑战。Ondo 3000万美元的TVL仅占全球代币化资产总量的不到1%，而Seturion与SSDS+均未披露实时交易量或首期发行情况。

值得注意的是，所有信息均来自企业汇总，每项声明应对照原始来源进行交叉验证。

未来关注重点包括：SSDS+首批发行项目、Seturion正式运营时间表，以及汇丰银行产品扩展的实证数据。

结论

本次综述表明，银行、交易所与央行正共同推动代币化进入真实市场轨道。JPM Coin拓展至以太坊、斯图加特证券交易所获牌、马来西亚推出新平台等事项均已由原始机构证实。

而Ondo的TVL增长与汇丰稳定币开放状态仍基于公司声明，有待外部验证。后续加密代币化新闻的关键，将是使用量能否跟上基础设施的发展步伐。