以太坊市值三周蒸发540亿美元，未平仓合约降至115亿

受价格回调影响，以太坊在过去三周内市值大幅缩水，累计蒸发540亿美元。据分析师Darkfost披露，各主流交易所的以太坊未平仓合约总量已下滑至115亿美元，反映出衍生品市场交易者普遍降低风险敞口。

去杠杆化趋势蔓延，头部平台合约规模收缩

数据显示，币安以太坊未平仓合约在一个月内减少13亿美元，现为57亿美元，仍占全网总量的50%。其他平台亦同步下调：Gate减少9.95亿美元，HTX减少8.57亿美元，Bybit减少3.1亿美元。尽管整体规模下降，但币安仍保持主导地位，其次为Bybit（17.5%）、Gate与OKX（各14.7%）。

Darkfost指出，本轮去杠杆现象由价格下行、强制清算以及主动平仓共同驱动。历史经验表明，此类调整期常伴随市场情绪低迷，但往往也是技术性反弹的前奏。此前7月类似周期后，以太坊实现超32%涨幅，并首次突破2,800美元大关。

技术图表揭示短期看跌信号

来源：TradingView

截至10月26日，币安ETH/USD四小时图显示，价格运行于2,304.53美元，单根K线下跌13.02美元，跌幅达0.56%。此前10月初曾触及2,700美元高位，随后跌破2,600与2,500美元关键支撑。10月12日与21日虽有短暂反弹，分别测试2,550与2,510美元，但卖压再度显现，推动价格回落至2,300美元区域。

技术指标方面，相对强弱指数（RSI）为36.68，低于其移动平均值38.42；MACD线位于信号线下方，数值分别为-25.29与-22.21，柱状图读数为-3.08，均指向短期动能偏弱。

关键支撑与阻力位浮现

当前市场焦点集中于2,300美元附近的支撑有效性。若该位置失守，下一道防线将延伸至2,250美元与2,200美元。上方阻力区间位于2,350至2,400美元，随后是2,500美元整数关口。

Darkfost认为，当前去杠杆过程属于市场自我修正的一部分，虽引发恐慌情绪，但也可能预示着新一轮上涨周期的酝酿阶段。从长期视角看，这一阶段的调整有助于释放系统性风险，为后续行情夯实基础。