CoinShares携手Safe推出链上策略服务，75亿美元稳定币纳入收益体系

CoinShares于10月14日宣布与Safe建立战略合作关系，正式推出面向企业用户的链上收益分配服务。该服务以Safe智能账户为起点，允许符合条件的企业客户将持有的稳定币直接配置至由CoinShares管理的策略中，标志着其从传统经纪渠道向直接链上分发转型。

轻资本模式下的链上资产新入口

此次推出的策略自3月起基于Railnet构建，该平台由巴黎Kiln公司提供，作为连接链上与链外收益来源的编排层。CoinShares资产管理业务在欧盟相关许可下运营，具备合规资质。10月升级重点在于前端入口的完善——不再依赖中间商，而是直接在客户已存稳定币的Safe账户内完成委托操作。

资产控制权始终归客户所有

客户通过Safe账户签名授权，将稳定币转入由CoinShares设定的智能合约中。整个流程中，CoinShares不持有资产，也不动用自身资产负债表资金，因此客户资产与公司资本完全隔离。这相当于一个去中心化的链上金库：智能合约替代传统基金法人结构，策展人负责风险设定与策略执行，而资产所有权始终由客户掌控。

多样化收益来源决定退出速度

当前策略覆盖六类收益来源，涵盖从即时流动性到长期固定收益产品。退出机制取决于底层资产的特性：DeFi借贷池提款快但可能因满额停滞；机构担保贷款按合同条款赎回；代币化债券基金与ETF遵循各自交易时间表；中性基差交易需平仓两头头寸，在市场压力下成本更高。

瞄准600亿美元级企业稳定币池

据数据显示，Safe智能账户体系覆盖超6300万个地址，总价值逾600亿美元，其中稳定币规模约75亿美元，占全球稳定币市场的2.5%。尽管这一数字是潜在目标而非实际募集额，但它代表了可被激活的链上美元浮动资金，被视为推动加密下一个增长周期的关键资源。

CoinShares强调该业务为轻资本模式，仅需小团队即可搭建并扩展。未来可低成本接入更多钱包、交易所和金融科技平台，实现收入增长远超支出增速。然而，关键指标如管理费、最低参与门槛、净回报率及极端市场下的赎回表现仍待披露。在数据透明前，该合作更像是一次展示窗口，而非完整资产账簿。