Janus Henderson与Centrifuge在Stellar推出代币化纳斯达克100基金JQQQ

资产管理公司Janus Henderson与代币化平台Centrifuge合作，于周二正式推出名为JQQQ的链上基金，该产品基于Stellar网络构建，旨在为符合条件的境外专业投资者提供对纳斯达克100指数的间接投资机会。

JQQQ依托Centrifuge的代币化技术架构，并获得纳斯达克官方许可，通过结构化设计实现对基准指数的追踪。此次发布标志着该公司在区块链资产配置领域的进一步拓展，其链上策略规模已突破10亿美元，涵盖美国国债、结构化信贷及本次新增的股票指数类产品。

核心要点：机构级代币化新范式

JQQQ是首个基于Stellar网络、经纳斯达克授权的代币化股票指数产品，目标用户为非美国籍合格专业投资者，最低投资门槛为10万美元。该基金不直接持有成分股，而是通过合约机制实现对纳斯达克100指数的表现跟踪。

这一举措紧随纳斯达克今年4月扩大指数授权范围的决定，允许包括贝莱德、道富集团在内的多家资管公司参与代币化产品开发。这表明指数使用权正从传统金融生态向更广泛的链上体系延伸。

Stellar巩固机构代币化地位

随着JQQQ上线，Stellar在网络分布式现实世界资产（RWA）价值排名中位列第四，代币化资产规模约38亿美元，仅次于以太坊、BNB Chain和Solana。

该网络已支持富兰克林邓普顿、Spiko及Ondo等机构发行代币化产品。此外，Tradable计划将高达10亿美元的私人信贷资产引入Stellar，其中5亿将在初期部署。

传统金融基础设施也在加速接入。存托信托与清算公司（DTCC）宣布将于2027年上半年将代币化服务连接至Stellar，届时可能涵盖美国国债、主流指数ETF及罗素1000成分股，进一步强化其作为金融市场结算层的潜力。

投资者关注三大维度

尽管代币化产品不断涌现，投资者仍需关注三项核心要素：一是指数追踪机制的实际运作方式；二是合格投资者资格限制带来的流动性影响；三是原生代币表现与代币化活动增长之间的背离现象。

数据显示，尽管Stellar生态活跃度持续上升，其原生代币XLM年初至今下跌约16%，当前价格接近0.17美元。这种“资产代币化繁荣”与“原生代币疲软”的分化趋势，已成为当前现实世界资产代币化领域的重要观察点。

未来，随着纳斯达克授权框架持续开放以及传统机构系统逐步整合，预计将有更多资产管理公司探索类似代币化指数产品，推动金融市场向链上化、透明化方向演进。