以太坊ETF单月流出14.5亿美元 创历史新高

美国现货以太坊（ETH）ETF在10月（截至29日）出现创纪录的资金外流，总规模约为14.5亿美元，为自2024年产品推出以来单月最大流出量。在21个交易日中，有18天录得净资金流出，反映出投资者信心阶段性回落。

以太坊于10月29日收盘价约2,249美元，是自8月以来首次跌破2,300美元关口，且在过去一个月内累计跌幅接近17%，远超比特币同期表现。

十月流出创纪录：高达14.5亿美元

根据Farside Investors的数据分析，10月的总撤资额超过此前最差月份——2025年11月的流出水平，凸显市场情绪转折。

按每日收盘价计算，此次撤资相当于约586,000枚ETH，资金撤离集中在月末几周，其中周四的抛售力度为当月最强。

这一趋势部分抵消了夏季反弹带来的增量投资。8月至9月期间，投资者曾累计投入约27亿美元，推动ETH摆脱6月低点。

谁在主导退出？最大基金黑石ETHA成焦点

作为当前最大的以太坊现货基金，黑石旗下的ETHA在10月22日至29日期间连续多日出现资金净流出，成为主要抛压来源。

相比之下，比特币相关基金在同一时间段持续吸引资金流入，形成鲜明对比。

黑石另一只质押型以太坊基金ETHB也在周四遭遇资金撤出。唯一获得净流入的是富达（Fidelity）旗下产品。

目前，这些以太坊ETF合计持有约5%的以太坊流通市值，显示出其在市场中的重要地位。

为何此时发生？价格下跌与套利空间收窄

过去一个月，以太坊价格下挫约17%，跌幅约为比特币的两倍，引发部分机构投资者重新评估持仓策略。

链上数据显示，随着期货溢价逐步收敛至接近三个月期国债收益率水平，原本依赖基差交易获利的对冲基金开始平仓。

这类交易通常通过买入ETF份额并做空期货合约来获取价差收益。当溢价缩小至无利可图时，基金选择卖出ETF并回补期货头寸，从而加剧市场抛压。

根据商品期货交易委员会（CFTC）披露数据，9月底至10月20日期间，杠杆基金在CME以太坊期货上的净空头头寸减少约一半，反映市场风险偏好下降。

关键支撑位：周线收盘需站稳2,200美元

周五早盘，以太坊交易价格位于2,226美元附近，周四收盘价为8月中旬以来最低点。

若无法守住该水平，技术面可能进一步走弱。加密交易者Ted Pills指出：“$ETH已触及2,200美元的关键支撑区，这是当前不可失守的位置。”他警告称，一旦周线收盘低于此位，不排除触发新一轮下行至2,000美元的可能性。

恢复10月流失资金所需时间较长。按照8月资金流入速度估算，至少需要三周以上才能实现资金回流平衡。