MSCI审查或将威胁MicroStrategy指数的未来，加密货币市场严阵以待

币圈网报道： 故事亮点

MSCI可能会将MicroStrategy等加密货币业务占比过高的公司从主要指数中剔除，这可能导致数十亿美元的强制抛售，而市场目前已经遭受了严重的损失。

由于涉及高达 90 亿美元的被动资金流入，MSCI 的审查可能会给与比特币相关的股票带来新的冲击，因为 MicroStrategy 可能面临被剔除出指数的风险。

整个加密货币市场仍然陷入困境。比特币价格急剧下跌，较10月份的高点下跌超过30%，全球市值蒸发超过1万亿美元。随着市场信心减弱和抛售加剧，一条新的断层线正在显现，而这条断层线的驱动力并非价格波动，而是传统金融体系。

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MSCI是全球最具影响力的指数提供商之一，它正在审查是否应该将大量持有加密货币的公司保留在其主要股票基准指数中，此举可能会在数字资产行业最脆弱的时刻之一对其造成打击。

MSCI 评级审查引发对加密货币财务公司的担忧

数字资产管理公司，即那些持有大量比特币或其他加密货币并将其作为核心资产的公司，目前正受到MSCI的密切关注。投资者向MSCI反映，MicroStrategy、Riot Platforms、Marathon Digital和Sharplink Gaming等公司越来越像投资工具，而非传统的运营公司。这一区别至关重要，因为MSCI指数通常不包含基金。

此次审查将持续到12月，但早期迹象表明可能会出现重大变化。分析师沙纳卡·安斯勒姆·佩雷拉表示，MSCI的初步决定表明，MicroStrategy将于2026年1月15日被从所有主要指数中剔除。如果最终确认，指数基金和养老基金将被迫立即抛售该股票，可能引发近90亿美元的自动抛售。

华尔街刚刚禁止比特币公司进入股票市场2026年1月15日。记下来。MicroStrategy 将于 2026 年 1 月 15 日从所有主要指数中剔除。随之而来的是90亿美元的强制抛售。现代史上规模最大的金融流亡就此发生……pic.twitter.com/4rigw4xP3j

— 沙纳卡·安斯莱姆·佩雷拉 ⚡ (@shanaka86)2025年11月21日

对于估值严重依赖机构资金流入的公司而言，即使是这种不确定性也会加剧市场压力。

数十亿美元的被动资金流动面临风险

据彭博社报道，摩根大通估计，如果MSCI最终决定将MicroStrategy排除在比特币市场之外，这家目前全球最大的比特币企业持有者可能面临约28亿美元的强制被动资金流出。该公司近90亿美元的市值与指数挂钩产品相关。

MicroStrategy曾经强大的“飞轮效应”——买入比特币，等待股价上涨，再筹集更多资金，然后继续买入更多比特币——如今已大幅放缓。目前，该公司的估值仅略高于其比特币储备的价值，反映出在比特币持续回调的情况下，投资者热情正在消退。

另请阅读： 加密货币今日暴跌原因【实时更新】2025年11月21日 ,

为什么MicroStrategy面临指数移除？

MSCI的规则很简单：资产超过50%为加密货币的公司被视为基金，而非运营企业。MicroStrategy几个月前就超过了这一门槛，目前其约77%的资产为比特币，因此几乎不可避免地会被从指数中剔除。

可能出现一波强制抛售潮

距离指数调整仅剩55天，市场正严阵以待。1月15日，追踪指数的基金和养老基金经理必须自动且无条件地出售MicroStrategy的股票。该股此前曾以2.5倍的溢价交易其比特币持有量，如今溢价约为1.11倍，表明交易员已将预期的资金流出计入价格。

在加密货币市场寻求稳定之际，MSCI 的结构性转变可能会给这个最无法承受额外压力的行业带来又一次冲击。

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常见问题解答

MicroStrategy会被从MSCI指数中剔除吗？

MicroStrategy可能会被剔除，因为它的大部分资产都是比特币，这使其不符合MSCI对传统运营公司的标准。

MSCI的决定会对MicroStrategy的股价产生什么影响？

如果被移除，指数基金将被迫出售该股票，这可能会引发大规模资金外流，并在市场疲软时增加压力。

MSCI的评级调整对更广泛的加密货币市场意味着什么？

此次审查增加了新的不确定性，任何强制抛售都可能加剧市场压力，而此时加密货币价格已经下跌。