本杰明·考恩警告：美股抛售或引发比特币新一轮下跌压力

加密货币领域资深分析师本杰明·考恩（Benjamin Cowen）警示，近期美国股市的持续抛售可能对比特币价格构成显著下行压力。他指出，当前宏观经济格局与2018年高度趋同，暗示比特币或再度触及当年7月创下的阶段性低点。

考恩回顾了2018年中期选举后的市场表现：尽管初期股市反弹，但很快出现大幅回撤，第三季度跌幅接近20%。这一阶段也伴随着比特币价格的持续疲软。他认为，2026年第四季度若出现类似趋势，将对数字资产市场形成连锁冲击。

为何比特币可能重测7月低点？

考恩强调，投资者应密切关注纳斯达克指数的走势。目前该指数已开始试探今年7月的支撑位，而历史数据显示，当科技板块承压时，比特币往往同步走弱。他提出关键问题：“如果纳斯达克能测试7月低点，比特币为何不能？”

他提醒，不应忽视宏观经济压力对风险资产的压制作用。一旦市场信心动摇，加密货币可能迎来新一轮抛售潮，尤其在缺乏基本面支撑的情况下。

2018与2026：三大结构性相似点

考恩归纳出当前市场与2018年的三大共性：

第一，美联储维持鹰派立场。即便经济增长放缓，2018年美联储仍坚持加息路径，2026年同样面临政策收紧预期，对高估值资产构成压力。

第二，全球贸易紧张局势升级。2018年中美关税争端打击企业盈利预期，如今更广泛的关税政策正产生类似影响。

第三，科技行业监管趋严。当年大型科技公司面临反垄断审查，如今人工智能领域的合规风险正在重现。

此外，地缘政治冲突（如伊朗局势）和能源价格波动使当前经济环境比2018年更为复杂，增加了市场不确定性。

暴跌或为新牛市酝酿信号

尽管存在下行风险，考恩也指出，剧烈回调可能成为长期持有者的关键机遇。他认为，部分看涨投资者可能在市场底部出现“投降式抛售”，但这恰恰可能是新上升周期的前奏。

他强调，这并非预测具体跌幅或时间点，也不构成投资建议。市场走向仍取决于宏观数据、政策动向及资本流动方向。