21Shares XRP ETF前九月净值跌18.73% 尽管三季度反弹仍难扭转亏损

根据美国证券交易委员会（SEC）最新披露文件，21Shares XRP ETF（TOXR）在2026年前九个月的净资产价值（NAV）累计下滑18.73%。尽管第三季度出现强劲回升，但全年业绩仍处于负值区间，未能扭转整体颓势。

季度反弹难掩年度亏损

从7月至9月，TOXR每股净资产由10.16美元上涨至14.49美元，扣除管理费用后，单季回报率达到42.62%。这一涨幅几乎与XRP代币同期42.72%的价格增长持平——其价格从6月底的1.0431美元升至9月30日的1.4887美元。

然而，短期反弹无法弥补年初以来的跌幅。2026年前九个月，XRP价格下跌18.53%，而TOXR的净值变动与其高度同步，下降18.73%。该基金采用富时XRP指数作为基准，但监管文件指出，此次基准调整并未对最终业绩产生实质性影响。

资金流出导致持仓缩水

SEC数据显示，截至2026年9月底，TOXR持有的XRP数量从年初约1.356亿枚降至1.073亿枚。主要原因是投资者赎回行为：期间共赎回455万份ETF份额，对应约7880万美元资金；新增份额仅168万份，净流入2830万美元。

由此造成前九个月资金净流出约5050万美元。当前基金持有的XRP账面成本为2.23亿美元，但按市价计算市值仅为1.597亿美元，意味着未实现账面亏损达6330万美元。

需要强调的是，这些亏损属于账面浮亏，并不直接等同于每位投资者的实际损失，具体结果取决于个人买入和卖出时机。

ETF流入与实际回报存在差异

尽管有报道称主要美国基金已累计吸引约18亿美元的净流入，但21Shares报告指出，投资者实际回报并未跟上资金流入速度。此前部分亏损估算基于假设入场价，而本次披露的官方数据则以真实基金业绩为准。

报告揭示了机构需求与二级市场交易活动之间的脱节。即使市场波动性较低，基金仍面临持续赎回压力，显示机构行为独立于价格走势。

近期流动性停滞表明，即便季度性反弹提振了资产表现，吸引新资本仍具挑战。21Shares确认，2026年前九个月的净值回报持续为负，为关注XRP的投资者提供了更透明的绩效衡量标准。