Monad飙升近50%，Coinbase首场代币销售吸引8.6万买家

Coinbase首次代币发售情况如何？

Coinbase首场代币发售活动吸引了广泛参与，在这家交易所为期一周的公开发行中，近8.6万名买家成功获得了Monad项目MON代币的分配额度。作为Coinbase新发平台的首秀测试，本次发售超额认购达1.43倍，募集金额突破1.875亿美元的资金池上限，最终从70多个国家用户处获得2.69亿美元认购资金。

MON代币于周一开启交易，开盘后一度跌至0.02美元附近，随后强势反弹。截至午后时段，交易价格回升至0.0365美元，较0.025美元的发行价上涨约46%。早期交易量表现强劲，24小时交易额约4.5亿美元，市值接近3.94亿美元，完全稀释估值达约36亿美元。

本次发行恰逢Monad主网上线，并获得MetaMask、Phantom、Curve、Uniswap、USDC、USDT及多家生态合作伙伴支持。开发者和主流应用在启动初期即保持活跃，为链上活动奠定基础，尽管大部分代币供应量在未来数年内仍处于锁定状态。

投资者启示

Coinbase的代币发行平台展现出吸引大规模零售需求的实力，预示着这可能成为知名项目的新型融资渠道。

零售参与为何激增？

Coinbase内部调研显示，多数买家为长期持仓而非短期套利参与认购。尽管发行前曾因平台发布的代币销售说明中"快速转售可能影响未来分配额度"的提示引发小范围争议，但参与规模依然可观。部分用户担忧将MON提现至链上参与主网应用可能被误判为"抛售行为"，对此Coinbase澄清称此类操作不会受到处罚。发言人向媒体表示"提现MON参与网络建设本身不会影响信誉"，消除了早期用户的顾虑。

本次发售的便捷性、Coinbase强大的品牌效应，以及Monad作为高性能EVM兼容Layer1的叙事共同推动了全球需求。这种发售模式取代了早期L1项目常见的白名单或风投主导分配机制，创造了更偏向零售驱动的市场亮相。

Monad项目解析与关注度溯源

Monad定位为高吞吐量EVM兼容区块链，采用并行执行技术，在保持以太坊开发生态兼容性的同时提升交易速度并降低延迟。主网上线即整合了包括Curve、Uniswap、MetaMask与Phantom钱包、跨链USDC与USDT在内的核心加密应用，使开发者与用户首日即可接入成熟生态——这在工具链通常尚不完善的L1项目启动阶段尤为罕见。

代币供应量中大部分仍处于锁定状态：38.5亿枚MON于启动时进入流通用于生态建设，占总供应量50.6%的代币将持续锁仓至2026年下半年才开始逐步释放，整个过程将持续至2029年。这种结构既有助于稳定近期流通量，也为开发者在网络建设初期提供了发展窗口。

投资者启示

Monad的多年度解锁机制缓解了即时供应压力，为早期用户创造更清晰的价格发现环境——但2026年启动的解锁阶段将成为关键风险观察窗口。

MON及其生态后续发展路径

初期价格走势既反映了市场投机热情，也体现了在新兴应用场景中使用MON的实际需求。在数十亿代币流通而大部分锁定的背景下，市场表现将取决于四大要素：生态建设进度——更多应用与流动性计划可能提升使用需求并锁定链上资产；流动性深度——初期高交易量显示做市参与积极，但持续活力需依托中心化与去中心化交易所的共同需求；Coinbase发行动能——若后续发售保持同等热度，MON将持续获得市场关注；宏观市场环境——加密市场整体情绪与风险偏好将影响中期表现。

此次发行成为近年来覆盖范围最广的代币发售案例，与上一周期风投主导的分配模式形成鲜明对比。凭借高知名度、交易所强力支持及主网早期活性，Monad正式进入关键的实施阶段：在竞争激烈的L1格局中，其技术设计能否持续吸引流动性、开发者与用户将成为终极考验。