比特币($BTC)重返9万美元大关，但链上指标暗示“不安定的反弹”

市场解读

比特币本周虽收复9万美元关口，但链上指标显示本轮上涨基础薄弱。尽管基于买入成本形成了强力支撑区间，但综合需求、流动性及衍生品市场交易流向来看，当前涨势尚难言稳固。

关键数据

链上分析平台数据显示，当前比特币市场在8.4万美元附近的买入区间聚集着约40万枚BTC。虽然该区间可视为明确的"底部"信号，但问题在于突破此价位后现货需求并未显著跟进。

流动性态势

当前流动性走势与2022年初熊市初期阶段颇为相似。近期交易流中大部分资金仍处于亏损状态，尚未出现明显的供需改善迹象。

衍生品市场

期货市场同样不容乐观。若比特币价格上涨是真正的强势转换信号，期货仓位通常会出现大量新建多头头寸。但本次却出现相反趋势——近期期货交易多为空头平仓，即投资者在清算此前押注下跌的卖空仓位。这表明市场并未积极追随本轮价格上涨。

前景展望

总体而言，尽管比特币重回9万美元大关，但市场需求、流动性及衍生品押注均表明此轮上涨缺乏坚实基础。若要维持后续涨势，能否在8.4万美元上方扩大现货需求将成为关键变量。

策略提示

若现货需求未能在8.4万美元以上区间重新涌入，需警惕短期回调风险。

术语解析

空头平仓：看跌投资者为规避损失而清算卖空仓位的操作链上数据：通过分析区块链交易记录解读市场情绪的数据指标