以太坊(ETH)合理估值4800美元，当前价格被低估62%

以太坊内在价值被低估，分析师称其合理估值应达4869美元

最新分析显示，以太坊(ETH)的内在价值当前被市场显著低估。哈希德公司代表金瑞俊通过整合12项评估指标的仪表板，计算出以太坊的合理价值应为4,869美元（约合715万韩元），较当前约3,000美元（约合441万韩元）的市场价格高出62%以上。

多维评估模型揭示价值潜力

金代表的分析结合传统金融模型与加密领域特有指标，综合评估以太坊的内在价值。采用的模型不仅包括贴现现金流(DCF)、市销率(P/S)和收益率估值法，还引入了适用于去中心化网络的特殊指标，如总锁仓价值(TVL)乘数、验证者经济学模型，以及单层结算或应用生态贡献度等。

不同模型呈现价值差异

具体来看，应用梅特卡夫定律计算的以太坊价值高达9,869美元（约1,450万韩元），该理论认为网络规模的增长将带来价值的指数级提升。DCF（权益质押）模型显示其价值为8,995美元（约1,323万韩元），而验证者经济学模型给出的估值为6,984美元（约1,027万韩元）。综合这些指标分析，可以认为ETH当前市场价格处于显著低估状态。

然而，在12个评估模型中，有两个模型提示以太坊可能存在高估风险。市销率(P/S)模型将其合理估值定为930美元（约136万韩元），这是将传统企业的销售收入估值模型转化为区块链网络交易手续费收入的计算结果。另据收益率估值模型，通过将质押利息视为债券收益率，得出ETH价格应为1,433美元（约210万韩元）。

新型估值框架与投资启示

本次分析从多角度揭示了以太坊的潜在价值，为长期投资决策提供了重要参考。特别是梅特卡夫定律、生态扩展性和结算贡献度等指标，构建了专属于加密货币环境的新型估值方法论。但需注意，部分基于不明确盈利模式或较低收益率的指标，可能导致相对保守的估值结果。

作为当前仅次于比特币的最大规模区块链网络，以太坊已在DeFi和NFT市场确立了核心基础设施地位。尽管其内在价值尚未被市场充分反映，这种价值差距既为投资者带来机遇，也提出了值得深入研究的课题。