比特币交易所储备跌至219万枚，创数年新低，“供应冲击”预期再度升温

比特币市场再现供应冲击预期

随着近期主要交易所的比特币持有量跌至多年来最低点，"可出售"代币数量正快速减少，比特币市场对供应冲击的预期再度升温。

市场分析显示，目前交易所托管的比特币数量已降至约219万枚，这是近年来观测到的最低水平。投资者普遍预期，随着市场抛压的减轻，未来可能出现价格飙升。从基本面看，流通代币减少会提升稀缺性，进而形成价格上涨动力。

现实困境与市场反应

但现实情况更为复杂。比特币价格近期未能维持在11-12万美元区间（约合1.61-1.76亿韩元），从高点回落至8万美元后期水平（约1.17亿韩元）。核心问题在于：虽然供应减少，但需求并未明显复苏，价格反应也显得迟滞。

技术指标呈现弱势

技术指标方面并未显现明确乐观信号。比特币目前位于50日、100日和200日移动平均线下方，呈现典型弱势格局。近期的反弹尝试也因交易量低迷和阻力位突破失败而缺乏说服力。

多空因素交织

有观点认为，若ETF资金流入、宏观宽松政策和流动性复苏等因素共同作用，供应冲击可能成为现实。但主流分析指出，短期内在现货需求疲软、市场动能不足和矿工收益恶化等不利因素的影响下，积极因素难以发挥作用。

结论：需求是关键变量

总体而言，交易所存量减少从供应面可解读为长期利好因素，但当前市场缺乏足够的需求支撑。虽然供应冲击的可能性依然存在，但其实现时机完全取决于需求能否真正复苏。