以太坊的机构再平衡和巨鲸行为：清算潮中的逆向投资机会

币圈网报道：

2025年第四季度的加密货币市场呈现出剧烈波动、宏观经济逆风以及悲观情绪与机构信心之间拉锯战的特点。

以太坊 以太坊 (以太坊) 近期遭遇大幅回调，11 月份一度跌破 2900 美元。链上数据和机构活动揭示出一个引人注目的低估和战略性积累的迹象。本文将探讨以太坊的机构再平衡和巨鲸行为如何创造逆向投资机会，并利用熊市行情识别新兴的积累阶段。

机构再平衡：转向以太坊

机构投资者已越来越多地将资金重新配置到以太坊，优先考虑其质押收益和链上创新。

比特币 . 以太坊 ETF 录得 90 亿美元资金流入 预计在2025年第三季度，其市值将首次超过比特币的80亿美元。这一转变反映了机构资金（例如……）的更广泛趋势。 BitMine沉浸式体验 SharpLink Gaming 积极收购 ETH 。 例如， BitMine 在一周内新增了 203,826 个 ETH。 使其总持有量达到 1,150,263 枚。

战略以太坊储备（SER）公司目前持有近4%的ETH总供应量。

预计到年底将达到6%至10%。 随着降息措施的逐步落实，这些机构并非仅仅囤积以太坊，而是在为流动性紧缩时期以折扣价获利做好准备。 正如Derive的创始人尼克·福斯特所指出的那样 这种积累阶段具有“爆炸性潜力”。

鲸鱼式囤积：熊市抄底良机

在以太坊价格下跌期间，巨鲸的交易活动愈演愈烈，大量持有者以折扣价买入以太坊。一位巨鲸从BitGo购入了18,345枚ETH（价值5500万美元），其他巨鲸则分别从币安和Kraken购入了4,597枚ETH和30,278枚ETH。

根据市场数据 这些购买行为恰逢以太坊 24 小时内反弹 8%，这表明巨鲸们正在利用市场波动来积累被低估的资产。

ShayanMarkets 和 Michaël van de Poppe 等分析师认为，巨鲸买入往往预示着趋势反转。例如，

以太坊价格稳定在 3,930 美元附近 守住 3880 美元至 3900 美元的支撑区域与链上资金重新积累密切相关。如果以太坊能够守住这些价位，则可能进入盘整阶段，为上涨突破做好准备。

基本面指标显示低估

以太坊的网络价值与交易量之比（NVT）目前为37，

从历史数据来看，4700美元的价格被低估了。 这一指标，再加上DeFi生态系统中301.7亿美元的总锁定价值（TVL）， 凸显以太坊稳健的基本面 。 此外， 外汇储备低迷和ETF资金流入加剧了价格上涨势头。 由于机构再平衡策略继续偏向以太坊而非比特币。

逆向投资机会：清算中的吸筹

看跌情绪与巨鲸/机构行为之间的相互作用创造了一个独特的机会。

11月抛售期间清算量激增 受加密货币市值下跌3万亿美元的影响，巨鲸和机构投资者正在逢低买入。这种动态与2025年第一季度的模式相似。 其中，中层债券持有者增加了其在总供应量中的份额。 表明持续的信心。

此外，以太坊的估值偏低，从其相对于其净资产值 (NAV) 的折价价格可以看出这一点。

机构投资者正积极布局，以利用这一差距。 尤其是在去中心化自治代币（DAT）价格低于净值的情况下。如果宏观经济状况趋于稳定且流动性改善，以太坊的价格可能会反弹至基于NVT的4700美元估值。

结论

以太坊在2025年第四季度的发展前景展现出逆境中的韧性。机构的再平衡操作和巨鲸的增持正在抵消看跌情绪，为以太坊价格筑起支撑。对于投资者而言，这代表着一个逆向投资的机会：趁着市场对宏观经济波动反应过度，买入被低估的以太坊。历史经验表明，抛售期往往预示着爆发式上涨的到来——前提是关键支撑位能够守住。