摩根大通：比特币下跌受高成本矿商与策略性抛压影响

摩根大通分析比特币价格下跌原因

摩根大通在最新报告中指出，近期比特币价格下跌主要受两大因素影响：一是比特币网络算力及挖矿难度下降，二是加密货币投资策略的相关动态。该公司董事尼古拉奥斯·帕尼吉佐格鲁及其分析团队表示，由于中国境内非法挖矿活动增加及随之而来的挖矿禁令重申、比特币价格下跌以及能源成本上升，全球高成本矿商正逐步退出市场。

生产成本与市场调整

分析师指出，计入电力成本后的比特币生产成本已降至约9万美元，较上月有所下降，但高昂的电力成本仍可能大幅推升生产成本。鉴于比特币价格持续低于生产成本水平，部分矿商的清算潮将不可避免。

策略因素对市场的影响

尽管如此，摩根大通认为相较于矿商活动，投资策略的资产结构及其规避比特币抛售的能力可能对市场产生更深远的影响。当前投资策略仍维持避免出售比特币的立场，预计将成为影响未来市场走势的关键变量。