Coinbase：宏观环境转变将推动加密货币市场复苏

比特币年底能否强势反弹？

随着市场持续审视美联储政策动向，这一旗舰加密货币正受益于日益改善的宏观环境。全球流动性提升与货币政策宽松预期，为十二月的行情复苏注入希望。但在初现的乐观情绪背后，投资者仍保持警惕——美联储的任何失误都可能颠覆现有格局。

核心要点

在全球流动性改善支撑下，比特币或于十二月启动反弹行情。分析师指出多项积极宏观信号，包括美联储降息概率已达92%。尽管前景向好，市场仍被恐慌情绪笼罩，资金回流态势尚不明显。定于12月10日举行的鲍威尔新闻发布会，被视为确认或中止本轮反弹的关键节点。

宏观基本面支撑复苏预期

专业机构评估认为，全球流动性改善与加息周期终结预期形成合力，可能推动加密市场在本月实现修复。最新报告指出：“我们相信加密货币已具备十二月反弹的条件，具体表现为流动性环境改善、美联储降息概率升至92%、宏观逆风逐步转为顺风”。

该预测主要基于监测全球法币供应量的定制指数。分析师指出，该指标在经历数月疲软后已显现趋势逆转信号。机构重点提示三大关键要素：基于M2货币供给的内部指标显示全球流动性显著改善；市场定价显示美联储货币宽松概率高企；货币政策紧缩周期终结预期，有望重燃对比特币等风险资产的配置需求。

但市场热情仍受限。数据显示资金流入态势疲软，机构与个人投资者均持观望态度。加密货币ETF交易量持续低迷，整个市场似乎都在等待尚未明确的关键催化剂。

复苏进程面临多重考验

除经济指标外，分析人士强调美联储政策对比特币走势的核心影响。知名机构联合创始人指出：“若美联储在12月10日同时实施降息与结束量化紧缩，比特币圣诞行情或将启动，除非出现重大地缘政治冲击”。但他同时警示：“鲍威尔的每句表态都将被仔细解读，过于鹰派的言论可能扼杀反弹势头”。

这种谨慎态度源于上月市场教训——当时鲍威尔讲话后比特币承受显著下行压力。量化基金首席执行官印证这一判断：“宏观因素是当前主要驱动力。我们倾向于看好复苏，特别是市场已重新测试80000美元区域与百周均线”。

技术面与结构型信号同样传递积极信息，包括近期获批的ETF交易许可。另一个可能重塑中期货币格局的因素是市场传闻——若一位以鸽派立场著称的经济学家于2026年执掌美联储，或将改变现有政策轨迹。