以太坊进入史上供应最紧缩阶段，交易所余额骤减

币圈网报道：

以太坊的数量（以太坊）集中式加密货币汇率已跌至前所未有的低点，分析人士认为，这一发展可能会引发市场供应严重紧张。

这一趋势表明，ETH 正在从交易平台向各种流动性较差或长期持有机制转移，造成明显的稀缺性，这可能会影响未来的价格走势。

外汇余额创历史新低

根据数据编译据区块链分析公司 Glassnode 的数据显示，上周四以太坊交易所的余额跌至仅 8.7%，创下自 2015 年年中以太坊网络首次推出以来的最低百分比。

这一极低的数值持续存在，截至周日徘徊在 8.8% 左右。这意味着交易所中可用的 ETH 数量急剧下降，仅自 7 月初以来就减少了 43%。值得注意的是，这一时期恰逢数字资产管理公司 (DAT) 和其他机构或大型持有者购买活动的显著增加。

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从这个角度来看，虽然比特币 (BTC) 近期也出现了资金外流，但其交易所余额仍高达 14.7%，远高于以太坊不断减少的储备。

以太坊 (ETH) 可用供应量的快速收缩已引起市场观察人士的注意。宏观投资研究机构“Milk Road”对此发表评论称，“ETH 正在悄然进入有史以来供应最紧张的时期”，并强调这代表着“我们从未见过的水平”。

以太坊供应收缩的驱动因素

以太坊持续从中心化交易平台流出，是多种因素共同作用的结果，这些因素共同导致以太坊流入那些不太可能立即被出售的环境中。这些主要驱动因素包括：

质押和重新质押：大量以太坊被锁定在质押协议中，尤其是在合并后以太坊过渡到权益证明（PoS）共识机制之后。重新质押协议的出现进一步加剧了这一趋势，因为质押的以太坊会被重新抵押以保障其他网络的安全，这实际上加剧了其流动性不足的问题。 第二层活动：随着以太坊的 Layer-2 扩容方案获得认可和用户采用，越来越多的 ETH 被桥接到这些网络用于交易、流动性提供和协议参与，从而减少了其在 Layer-1 交易所的存在。 数字资产库（DAT）：企业和机构实体越来越多地将 ETH 作为其数字资产储备战略的一部分进行积累，将其用于长期投资而不是积极交易。 DeFi中的抵押循环：在去中心化金融在 DeFi 生态系统中，ETH 经常被用作贷款、合成资产和其他金融工具的抵押品，将其锁定在智能合约中，使其脱离流动性流通。 长期监护：越来越多的投资者选择长期自保或安全的机构托管方案，进一步将 ETH 从中心化交易所的订单簿中移除。

这些因素共同描绘出一幅以太坊正被系统性地从流动性市场中移除的清晰图景，表明其供应动态发生了根本性转变。

技术指标发出潜在强弱信号

除了供应短缺之外，技术分析也表明以太坊存在潜在的买盘强劲势头。

分析师“Sykodelic”指出，上周五成交量平衡指标（OBV）出现了重大进展。OBV是一种动量指标，它利用成交量来预测价格变动，该指标突破了关键阻力位。

尽管突破后价格立即出现回调，但Sykodelic将其描述为典型的背离现象。这种现象指的是指标发出强势信号，但价格却暂时回落，通常预示着潜在的买盘力量，并且往往是大幅上涨行情的前兆。

分析师强调了 OBV 的可靠性，指出他们“发现 OBV 往往是最可靠的领先指标之一”，并表示“价格走势 (PA) 看起来是看涨的”，预计在任何有意义的回调之前价格都会上涨。

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当前以太坊价格走势及市场背景

就近期价格表现而言，以太坊在过去五天里基本守住了 3000 美元的心理关口。

然而，该股在 3200 美元附近遭遇明显阻力，未能突破。过去 24 小时内，该股在 3040 美元附近盘整。

ETH价格（来源：CoinGecko)

以太坊市场故事又添新篇章，ETH/BTC 交易对上周成功突破其长期下降趋势线，也引起了人们的关注。

分析师通常将这一发展解读为以太坊在中短期内相对于比特币可能表现优异的信号，反映出投资者关注点或资本配置的更广泛转变。

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市场情绪与供应基本面

尽管供应基本面趋紧，但当前市场情绪往往显得沉重或犹豫不决。

然而，正如“Milk Road”所指出的那样，“目前市场情绪低迷，但市场情绪并不能决定供应量。”该公司重申，“以太坊的供应量正在暗中收紧，市场正在决定下一步的走势。当缺口缩小时，价格也会随之回落。”