币圈网报道：近期比特币波动加剧背景下，加密资产市场结构性机会浮现。以HYPE为代表的高潜力项目正经历关键转折点。根据区块链分析显示，Hyperliquid的大股东在市场回调中积极入场，为本轮行情提供了坚实数字支撑。
鲸鱼增持形成强支撑
过去两个月内，头部投资者累计获取价值1158万美元的427441个HYPE，平均单价约27.09美元；另一名玩家在五日内完成价值1000万美元的398830个HYPE买入，均价约为25.22美元。目前鲸鱼账户总持仓价值已突破2150万美元，接近当前价格区间。
值得注意的是，这些买盘行为发生在价格下滑至22至24美元的低位，而非上涨扩张期。这种逆周期布局通常反映长期持有者对项目基本面的信心，而非短期交易冲动。
下降楔形结构趋于收敛
HYPE价格持续运行于清晰的下降楔形形态内，当前在22.26美元下边界上方震荡。该技术结构表明下跌动能正在减弱，而非趋势延续。截至发稿，RSI指标为35.26，移动平均线接近34.12，处于典型超卖区域，进一步印证下行空间有限。
同时，近期低点较此前48美元及35.92美元的高点回落幅度明显收窄，说明抛压逐步衰竭，卖方控制力正在减弱。
第一道反弹阻力位于29.94美元，更关键的突破目标则指向35.92美元区域。尽管阻力犹存，但波动率扩张迹象已偏向上行。
现货供应减少强化支撑
交易所净流量持续为负，进一步验证了囤积行为。12月23日单日净流出达-97.1万美元，延续此前超过-3000万美元至-5000万美元的历史级撤资趋势。
此类资金撤离意味着大规模分配已完成，且当前价格疲软状态下未出现回流迹象。这表明持有者普遍选择将资产移出交易平台，降低立即出售意愿，从而持续压缩可用流动性。
这一动态虽不直接引发价格上涨，但显著提升价格对需求变化的敏感度。一旦出现适度买盘，可能触发非线性反应。
顶级交易员转向做多预期
币安数据显示，截至12月23日，61.65%的顶级交易员账户仍持有多头仓位，空头占比为38.35%，多空比率达1.61。此偏好在价格触及24美元时依然维持，反映出市场对未来回调而非继续下行的普遍预期。
更重要的是，仓位分布未达极端乐观阈值，整体处于审慎状态，体现专业机构基于数据的理性判断，而非盲目追涨。
结合鲸鱼增持与交易所去中心化流动性的下降，当前市场结构正向有利于反转的方向演化。
杠杆压力释放，融资模式重置
Hyperliquid的未平仓合约加权资金率已趋于稳定，最新值为0.0047%，保持小幅正值，未见大幅波动。此前曾出现低于-0.02%的剧烈负值，反映强制平仓压力。
当前资金率平稳表明投机性杠杆已显著降温，系统性清算风险被有效抑制。中性资金环境有助于现货资金主导价格走向，避免衍生品摩擦干扰突破过程。
历史经验表明，此类杠杆重置常是结构性逆转前的重要信号。
总结：关键拐点临近
综合来看，HYPE正处于由积累、流动性收缩、杠杆冷却与技术形态收敛共同作用的关键拐点。虽然尚未形成明确突破，但支撑位附近的下行风险已显著降低。
当前形势更倾向于由缓解机制驱动的价格修复，而非新一轮加速下跌。若后续出现有效放量突破，或将进一步打开上行空间。
随着市场趋势逐步明朗，投资者应关注价格能否站稳29.94美元关键阻力，并观察35.92美元区域的成交量配合情况。
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