Uniswap UNIfication通过：1亿UNI销毁与协议费启用

币圈网报道：Uniswap治理机构已正式批准备受关注的UNIfication提案，标志着该协议在代币经济学和价值捕获机制上的重大变革。

12月25日结束的投票结果显示，赞成票达1.25亿张，反对票仅742张，远超法定人数要求，成为Uniswap历史上最具影响力的治理决策之一。

UNIfication提案核心内容与执行时间表

根据最终治理数据，该提案进入为期两天的链上时间锁定阶段。锁定结束后，相关变更将在区块链上自动执行。

关键举措包括一次性销毁1亿枚来自国库的UNI代币，永久减少流通供应量，并启动协议级手续费功能。

这一调整将使协议直接从交易中获取收益，而非依赖前端界面或用户接口收费，推动其向中立基础设施转型。

协议价值捕获模式的根本性转变

UNIfication的核心目标是重构Uniswap创造和分配经济价值的方式。

协议费用将仅在支持的流动性池上启用，不再全部支付给流动性提供者（LP），而是由协议保留一部分作为收入来源。

同时，Uniswap Labs将关闭前端费用机制，停止界面层级的货币化，资源集中于协议层开发。

这一转变强化了协议作为开放金融基础设施的定位，而非盈利型应用层。

流动性提供者的隐忧与潜在风险

尽管投票结果明确，但部分资深流动性提供者表达了对盈利能力下降的担忧。

在当前利润率偏低的Uniswap v3资金池中，协议费用的引入可能进一步压缩净收益，导致部分LP转向v4或退出生态。

存在两种风险情景：一是若缺乏有效干预，流动性流失将反噬协议收入；二是若治理过度依赖新发行的UNI激励维持流动性，可能导致费用收入被代币增发稀释，削弱长期持有者收益。

下一步关注重点：执行落地与市场反应

随着时间锁定结束，1亿UNI销毁与协议费激活将首次在链上体现，成为检验改革成效的关键节点。

市场将密切关注v3与v4池的流动性变化、协议收入增长情况，以及未来激励政策的治理动向。

如何在提升协议价值捕获能力与维持竞争力的流动性生态之间取得平衡，将成为决定UNIfication长期成败的核心因素。

总结：结构性变革开启新篇章

UNI化不仅是一次代币经济调整，更是对Uniswap底层逻辑的重新定义。通过销毁代币与启用协议费用，实现使用行为与经济利益的深度绑定。

当前焦点已从“是否实施”转向“如何执行”。流动性提供者行为、v4采用率及治理纪律，将共同决定这一新模式能否真正增强平台护城河，还是带来新的系统性压力。