比特币走势决定以太坊未来？考恩警告牛陷阱风险

加密货币市场近期波动加剧，知名分析师本杰明·考恩（Benjamin Cowen）在最新一期Bankless播客中指出，以太坊的上涨空间正受到比特币走势的深刻制约。他警告称，如果比特币已进入熊市周期，即使以太坊短暂回升至历史高点4,878美元，也极可能只是‘牛市陷阱’，随后迎来剧烈回调，价格或再度跌至2,000美元区域。

以太坊上涨空间受限

考恩强调，当前宏观环境已无法支撑以太坊持续突破。他表示：‘通常允许以太坊突破的市场结构如今已不复存在。’这一观点与多位市场观察者形成共振。资深交易员彼得·勃兰特预测，比特币或在2026年第三季度跌至6万美元，进一步强化了市场对长期盘整甚至下行的预期。 从技术面看，以太坊在8月下旬曾短暂触及2021年高点，但随后开启下跌通道，11月跌破3,000美元关口。根据CoinCodex数据，要重返历史高点，价格需实现超40%的涨幅，难度显著增加。 尽管短期内技术反弹仍具备可行性，考恩仍提醒投资者警惕潜在反转风险。他指出，即使以太坊再次走强，也不一定带动其他山寨币全面复苏。此外，他判断以太坊是本轮周期中唯一有望重回前期高点的主要资产，多数其他山寨币已过峰值期。 Fundstrat Global Advisors亦发出预警，建议为2026年可能出现的‘重大下跌’做好准备，届时以太坊价格或下探至1,800至2,000美元区间。这一预测进一步印证了当前市场对长期下行压力的担忧。 在链上数据层面，目前以太坊的长期持有比例维持高位，反映出投资者对中长期价值的信心仍在，但短期交易活动趋于谨慎。资产存储行为显示，大量持币者选择观望，未因短期反弹而大规模入场。 综合来看，比特币的走势仍是决定以太坊未来方向的关键变量。在缺乏宏观支撑的背景下，任何反弹都需谨慎对待，避免被‘牛市陷阱’误导。市场趋势正在从情绪驱动转向基本面和链上数据主导的理性评估阶段。