俄罗斯联邦储蓄银行拟推加密货币抵押贷款，监管框架渐明

加密货币抵押贷款受瞩目：俄罗斯联邦储蓄银行酝酿新举措

俄罗斯最大的金融机构——俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）正积极推进一项创新金融方案：以加密货币为抵押发放卢布贷款。此举若落地，将标志着该国银行业首次系统性引入数字资产作为信贷担保，为长期持有者提供流动性支持。

目前该计划仍处于前期筹备阶段。据塔斯社报道，副董事长阿纳托利·波波夫确认，银行正在研究合规路径，需与俄罗斯中央银行协调后方可推进。

监管框架落地，为金融创新铺路

12月23日，俄罗斯中央银行发布新版加密货币交易监管框架，首次在法律层面承认加密货币和稳定币具备“货币价值”属性，虽禁止其用于日常支付，但为金融产品创新奠定基础。

该框架实行双层投资者制度：散户受限于投资额度与风险评估，合格投资者则享有更广泛权限。这一清晰结构增强了金融机构参与的信心，也为加密货币抵押贷款提供了可操作的合规空间。

从禁令到接纳：俄罗斯加密生态迅猛发展

尽管未正式承认数字资产为合法资产，但俄罗斯已成为欧洲加密交易最活跃的国家之一。根据链上数据，2024年7月至2025年6月期间，该国加密交易额突破3760亿美元，位居全欧首位。

加密货币被广泛用于跨境转账、资产储蓄及企业结算，尤其在国际制裁背景下，其去中心化特性成为关键替代工具。2025年初，大额交易（超1000万美元）同比增长达86%，去中心化金融（DeFi）活动也显著上升。

这些趋势表明，市场对连接传统金融与数字资产的金融服务需求强烈，而加密货币抵押贷款正是回应这一需求的重要尝试。

全球趋势同步：银行级加密信贷逐步落地

全球范围内，瑞士Sygnum银行、AMINA银行等已提供基于比特币、以太坊的加密抵押信贷服务。俄罗斯联邦储蓄银行的动向或将使其加入这一行列，成为新兴市场中首个推行此类产品的大型国有银行。

随着主要交易所计划于2026年前引入受监管的加密交易机制，加密货币贷款有望融入主流数字金融体系。不过，监管机构强调，由于比特币波动剧烈，相关产品必须在严格风控下开展，防范潜在金融风险。

未来展望：金融融合加速进行中

俄罗斯联邦储蓄银行的布局不仅关乎单一贷款产品，更预示着传统金融体系对数字资产态度的根本转变。若试点成功，将为其他新兴市场提供可复制的范本。

随着监管框架完善、技术基础设施成熟，加密货币抵押贷款将成为连接长期持有者与流动性需求的关键桥梁。这不仅是金融创新，更是市场趋势演进的重要标志。