比特币震荡守8.6万关口 成本基础成关键支撑

比特币近期在9万美元关口下方震荡，难以重拾上涨势头，但依然维持在8.6万美元上方，反映出市场处于多空博弈的胶着状态。买卖双方均未形成有效主导，价格波动区间收窄，表明投资者情绪趋于谨慎。

成本基础数据揭示比特币的关键支撑与阻力位

尽管价格走势备受关注，链上数据揭示了更深层的市场结构。加密量化分析师Burak Kesmeci指出，仅依赖价格无法全面理解当前市场动态。

数据显示，新晋巨鲸（持有代币不足155天）的平均成本集中在100,500美元左右。这意味着当前约87,000美元的交易价格仍远低于其盈亏平衡点。任何接近10万美元的价格波动都将引发重大反应：若突破，可能触发资本积累；若受阻，则可能引发获利回吐。

比特币新巨鲸价格基准、币安用户充值地址 | 来源：CryptoQuant

对于币安现货用户而言，其平均成本基础约为56,000美元。这一水平是现货交易量最集中的区域，被视为长期支撑位。在持续熊市中，该价位将承受最大压力，一旦跌破，可能引发系统性抛售。

另一方面，长期持有超过155天的巨鲸，其成本基础集中在4万美元附近。这表明他们目前仍享有超两倍利润空间。这种丰厚回报解释了近期已实现收益的增长，也意味着许多长期持有者视当前价格为理想的减仓点，而非加仓时机。

比特币在关键周线支撑位上方盘整，动能逐渐减弱

从技术面看，比特币周线图显示当前价格接近88,700美元，较2024年高点120,000至125,000美元大幅回落，现处企稳阶段。整体上升趋势仍存，但上涨动能明显放缓，市场进入修正与盘整周期。

价格虽略高于中期移动平均线，但未能重返11万美元以上区域，标志着上行控制权暂时丧失。同时，价格仍远高于长期移动平均线，说明本轮回调仍在更大牛市框架内，尚未确认趋势反转。

比特币价格在关键水平附近盘整 | 来源：TradingView上的BTCUSDT图表

成交量方面，初期崩盘阶段抛压释放后，近几周成交量下降，显示卖方力量已逐步耗尽，但买方仍未大规模入场。86,000至88,000美元区间成为关键防线，守住则维持看涨结构；一旦失守，下行风险加剧。

要重新激活看涨趋势，价格需有效反弹至95,000美元上方，并突破10万美元心理关口。届时，新巨鲸的成本压力或转化为新的买入动能，推动新一轮行情。

题图来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com。