2025加密货币IPO潮爆发：Circle上市引爆市场，多家巨头排队冲刺

2025年被广泛视为加密货币行业重返公开市场的关键转折点。随着零售投资者兴趣回升、政治环境改善及美国IPO市场重新开放，一系列加密相关企业加速布局上市路径。

加密货币IPO热潮全面开启

据路透社报道，华尔街正迎来一场“加密热”，巴伦周刊形容当前加密公司上市潮为“令华尔街疯狂”。从交易所到稳定币发行方，众多企业纷纷进入公开市场，导致IPO日程异常密集。

Circle破局：90亿估值梦圆纽交所

作为今年最受瞩目的案例之一，USDC发行方Circle终于在纽约证券交易所完成上市。该公司曾于2021年尝试通过与Concord Acquisition Corp.合并实现SPAC上市，原定估值90亿美元，但因市场变化和多次延误最终终止。2025年，这一目标终得实现。

上市首日，股价表现强劲，纽约证券交易所三次暂停交易，反映出投资者对加密资产公开化前景的高度期待。然而，随后发展出现放缓迹象，主要受美联储降息影响，市场担忧其支持稳定币的现金储备利息收入下降，进而影响资产稳定性。

SPAC路径再现：看涨与eToro的上市之路

看涨（Bullish）同样采用SPAC模式推进上市，其前身也曾在2021年启动上市计划，但于2022年底因“时间限制和市场状况”取消。2025年8月，公司重启进程并成功挂牌，股价一度飙升。

非纯加密企业eToro虽不属传统加密公司，但其估值在经历2024年与美国证券交易委员会和解后迅速回升至54亿美元。截至本文撰写时，平台已上线82种加密资产，纳斯达克首秀后持续吸引关注。

并非所有计划都能落地

尽管整体氛围积极，仍有企业未能如期推进。加密经纪商FalconX曾传出拟进行IPO的消息，但截至目前，既无官方确认，也未向美国证券交易委员会提交文件，上市计划仍处于传闻阶段。

海怪冲刺：200亿美元估值蓄势待发

加密货币交易所海怪在11月完成8亿美元融资后，估值已达200亿美元，并正式提交首次公开募股申请。公司表示将在SEC审查完成后尽快启动交易，展现出强烈上市意愿。

更多玩家加入起跑线

包括BitGo、灰度、Blockchain.com在内的多家机构正积极评估或公开讨论IPO可行性。随着市场条件改善，行业资本化进程明显提速。

综合来看，2025年的加密货币IPO浪潮不仅标志着行业信心恢复，更可能为未来两年更大规模的市场整合与资本流动奠定基础。若监管环境保持稳定，比特币波动与市场趋势或将持续推动更多企业走向公开市场。