Hyperliquid遇挑战：HYPE反弹在即，币安交易所官方助力交易安全

在永久去中心化交易所（Perp DEX）领域，激烈的市场竞争正深刻影响着市场格局。曾一度占据主导地位的Hyperliquid，近期面临来自币安支持的Aster等新兴对手的冲击。

尽管多数分析师认为Lighter才是其真正的威胁，尤其关注其隐私保护等特性，但Messari研究分析师Sam指出，目前LIT代币的空投热潮已逐渐退潮，对HYPE构成的实际压力有限。

Sam明确表示："HYPE的价格将会重新调整回‘最终阶段的去中心化交易所’定位。在可预见的未来，HYPE的投资者不必担心费用压缩问题。"

超流动性收入能否恢复？

2025年下半年，受竞争加剧及第四季度交易活动放缓双重影响，Hyperliquid的永续合约日均交易量从3960亿美元骤降至1650亿美元，降幅高达约60%。

这一下滑直接导致用于支撑代币回购的手续费收入锐减。数据显示，其平均周收入由第三季度的2000万美元下降至12月下旬的700万美元，跌幅达65%。

随着代币解锁周期缓慢推进，空头趁机炒作HYPE代币。然而，若未来有更多农民从LIT转向回归HYPE生态，市场或迎来反转契机。

炒作 vs. 实际价格走势

Lighter正式发布LIT代币，总供应量10亿枚，其中25%立即空投给早期用户。其余代币经济模型与HYPE相似，包括团队1年归属期及基于收入的代币回购机制。

“我们核心DEX产品的收入将根据市场情况在增长和股票回购之间进行分配。”

LIT TGE上市价为3.3美元，现已跌至2.7美元，过去七天下跌21%，24小时内再跌16%。

反观HYPE，过去24小时上涨超2%。若突破近期高点26.4美元，有望开启短期看涨行情，下一关键阻力位位于27美元。

最后想说的话

• 随着空投挖矿结束，轻型武器产量下降，LIT价格随之走弱。
• HYPE经历短暂反弹，但后续复苏路径仍待观察。

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