日元投机压力加剧：比特币波动与市场趋势引关注，币安官网最新地址助力交易决策

由于对冲基金建立了数月来最激进的看空头寸之一，日元面临的投机压力正在加剧。

最新仓位数据显示，截至12月14日当周，杠杆基金持有约85,000份日元净空头合约，这是自2024年年中以来第二高的看跌读数。

对冲基金押注日元疲软，空头头寸再创新高

此前一周，空头头寸进一步扩大，净空头头寸一度超过9万份合约。这两份数据共同表明，宏观基金越来越确信日元依然脆弱。

美日利差持续拉大，日元吸引力受限

悲观情绪重燃的主要原因是美日利率差距持续存在。尽管日本央行采取了逐步收紧货币政策的措施，但收益率优势依然明显偏向美国，利差徘徊在三个百分点左右。

这一差距持续限制着日元的吸引力，尤其是在套利交易中，投资者借入低收益货币并将资金投入高收益市场。只要这种失衡持续存在，日元的上涨就可能遭遇新一轮抛售。

负实际收益率抑制资本流入

另一个结构性不利因素来自日本的深度负实际利率。通货膨胀指商品和服务价格上涨，导致法定货币购买力下降的经济概念。

日元利率一直高于政策利率，削弱了日元计价资产的购买力，抑制了长期资本流入。

对于全球投资者而言，这种动态强化了持有日元对抵御通胀几乎没有保护作用的观点，尤其是在其他主要经济体的替代货币能够提供正实际收益率的情况下。

美元/日元突破160，干预风险上升

最新的市场走势与2024年初的情况类似，当时极度看跌的押注恰逢美元/日元突破160关口。这一举动最终促使日本财务省出手干预汇率，试图稳定市场。

随着投机性空头头寸再次接近高位，交易员们越来越警惕官方采取行动的风险。波动性加速发展。该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。

虽然干预可以减缓这种势头，但历史表明，除非有政策转变的支持，否则干预很少能扭转趋势。

日元下行压力延续至2025年

对冲基金激进的仓位布局、不利的利率走势以及疲软的实际收益率表明，日元在新的一年里仍将面临持续下行压力。除非政策前景发生显著转变，否则日元可能继续保持防御姿态，下行风险将超过短期反弹带来的收益。

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