美股回调仍看涨？币安交易所入口助你把握全球市场波动机遇

美国以经济战相威胁争夺格陵兰岛控制权，日本政治不确定性搅动全球债市，美联储独立性亦面临特朗普政府的潜在挑战——多重外部压力下，风险资产迎来新一轮考验。然而，尽管周二美股创下10月以来最大跌幅，华尔街策略师普遍认为，市场长期上涨基础依然稳固。

地缘动荡难撼股市长期趋势

汇丰控股新兴市场及股票策略主管阿拉斯泰尔・平德指出，自1940年以来的36起重大地缘事件中，60%情况下美股在事件后三个月内实现上涨。唯一例外是油价大幅飙升的情形。当前布伦特与WTI原油价格均低于历史长期均值，因此地缘冲击对股市的直接威胁有限。

企业盈利成核心支撑力量

市场看涨的核心支柱仍是企业盈利。预计美股四季度盈利将同比增长约9%，2026年每季度增幅有望迈入两位数区间。人工智能相关板块持续贡献收益，医疗保健、资源与消费品等板块也逐步获得资金青睐。

标普500指数成分股中约70%个股位于200日均线上方，罗素2000与等权重指数双双刷新历史高点，技术面未现见顶信号。斯特拉加斯资产管理公司策略主管克里斯・韦罗内表示：“当前市场可能出现盘整，但不应忽视长期趋势。”

多空失衡与波动率攀升

尽管基本面稳健，市场情绪却已过度乐观。美国个人投资者协会数据显示，多空比率升至2024年以来最高；活跃基金经理持仓比例逼近96%，处于极高水平。周二标普500指数重挫2.1%，年内涨幅悉数回吐，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）突破20关口，触及去年11月人工智能板块调整以来的峰值。

财报表现亮眼，利空或将被消化

美国银行数据显示，首周财报披露中，73%的标普500成分公司盈利超预期，高于历史同期68%的平均水平。索卢斯另类资产管理公司首席经济学家丹・格林豪斯强调：“若财报季最终交出亮眼成绩单，其他利空因素都将被市场抛在脑后。”

政策预期与“TACO”效应再起

减税政策与实际工资增长预期有望推动美国经济走强，通胀压力持续缓解，进一步巩固股市支撑。此外，特朗普可能“临阵退缩”的历史模式再度引发关注。去年4月他威胁加征关税后迅速撤回，形成“TACO交易”现象。安联全球投资甚至建议欧洲政策制定者主动制造波动，以反制美方施压。

机构维持风险偏好，强调对冲策略

巴克莱全球股票战术策略主管亚历山大・奥特曼表示，短期内仍维持风险偏好，但波动率或上升，至少持续至财报季结束。摩根大通全球市场情报主管安德鲁・泰勒则建议：“保持多头仓位，但做好对冲。”其乐观源于宏观经济基本面、盈利增长及贸易战缓和趋势。

“断言经济将迅速恶化并转向熊市还为时过早。”泰勒称，“抛弃美国资产为时尚早，下行对冲将是更优选择，尤其若特朗普在达沃斯释放政策转向信号。”

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