美光加码新加坡建厂，内存涨价背后是AI需求爆发？币安注册地址一键直达

撰文:David,深潮 TechFlow

去年这个时候，一条16GB DDR4内存条售价仅200多元。如今同款产品价格已飙升至600元以上，部分型号逼近700元。

这一轮涨价的核心原因在于供应收紧。全球存储三巨头纷纷将产能转向人工智能领域，其中美光成为最新发力者。

美光重金押注新加坡AI产能

1月27日，美光科技宣布将在新加坡投资240亿美元（约310亿新元）建设先进NAND闪存晶圆制造厂，分十年投入，预计2028年下半年开始出货。新加坡副总理甘金勇出席奠基仪式。

这已是美光在新加坡的第二笔重大投资。早在2025年1月，该公司已在同一园区动工建设70亿美元的HBM（高带宽内存）先进封装厂，计划2027年投产。两项合计，美光在新加坡新增投入超过300亿美元。

然而，就在同一时间，美光也宣布全面关停运营长达29年的消费品牌Crucial（英睿达），包括其在京东、淘宝等平台销售的内存条与固态硬盘产品。

一边大规模建厂，一边砍掉消费业务——背后的逻辑清晰：AI对高性能内存的需求持续走高，正重塑整个产业链格局。

中国市场需求收缩后的产能再布局

美光此次加码新加坡，具有明确的地缘战略背景。2023年5月，中国网信办发布公告，指出美光产品未通过网络安全审查，要求国内关键信息基础设施运营单位停止采购。

此前，中国大陆曾贡献美光营收的58%（约173.6亿美元），到2022财年已骤降至10.8%（约33.1亿美元）。

面对中国市场萎缩，美光加速向海外转移产能。目前，其在新加坡已拥有三座3D NAND制造工厂及多座封测设施，雇员约9000人，生产了美光98%的闪存芯片。

美光在声明中表示，其HBM工厂有望于2027年对市场形成重大供给支撑，并称随着HBM纳入新加坡制造体系，未来将在NAND与DRAM生产方面实现“协同效应”。

但这种“协同”的优先级非常明确：HBM产能2026年已全部售罄，数据中心客户需求无法完全满足，而消费级产线同步关停。

同一个园区内，消费级产线正在为AI专用产线让路。

退出消费市场的商业逻辑

2025年12月3日，美光通过官网正式宣布全面退出Crucial消费业务，涵盖全球零售商、电商平台及分销渠道中的内存条与SSD产品。

出货将持续至2026年2月底，届时该品牌将彻底告别零售市场。

美光执行副总裁萨达纳表示，受AI驱动的数据中心对内存与存储需求激增，公司不得不做出“艰难决定”，关闭消费品牌，以更聚焦地服务于高增长领域的大型战略客户。

数据印证了这一判断。2025财年第三季度，美光HBM产品收入达19.8亿美元，年化收入接近80亿美元。据TrendForce数据显示，AI服务器所需HBM内存单价约为普通服务器的8倍。

美光预测，到2028年，HBM市场规模将从2025年的约350亿美元增长至1000亿美元，届时将超越2024年整个DRAM市场的规模。

相较之下，消费级存储属于低毛利、强竞争的红海市场。美光的退出意味着全球主要消费级DRAM制造商从三星、SK海力士、美光三巨头变为两家。

存储股迎来AI行情，资本提前定价

资本市场早已为这一转型埋单。

据《每日经济新闻》统计，2025年全年，存储股包揽美股涨幅榜前四：

闪迪上涨577%，成为标普500年度涨幅最大股票；西部数据上涨281%；美光上涨236%；希捷上涨216%。

相比之下，英伟达同期涨幅仅为39%，排名第71位。

据报道，谷歌、亚马逊等科技巨头已在2025年10月向美光提出“无上限采购需求”。美光CEO梅赫罗特拉在财报电话会上透露，公司2026年全年HBM供应已全部售罄，当前只能满足部分关键客户一半至三分之二的需求。

最新财报显示，美光2025年9月至11月营收达136亿美元，同比增长57%；其中DRAM收入108亿美元，同比增长69%。

消费端：涨价或将持续

三星、SK海力士、美光三大厂商此前均宣布将在2025年底至2026年初逐步停产DDR4。美光已于6月发出DDR4/LPDDR4生命周期终止通知。

尽管三星与SK海力士因价格飙升而延长生产至2026年底，但整体供应趋紧趋势不变。

价格反应剧烈。据TrendForce数据，2025年以来，DDR5内存颗粒现货价上涨超300%，DDR4涨幅超150%。部分规格甚至出现“价格倒挂”，即DDR4价格高于DDR5。

威刚董事长陈立白公开表示，DRAM、NAND、SSD、HDD四大存储品类全面缺货涨价，是他从业三十余年首次见到的局面。

若想为老电脑升级内存或组装新台式机，当前成本依然高昂。因为算力要靠内存支撑，而你的设备可能排在AI需求之后。

存储股涨了，内存条也涨了。一个是投资机会，一个是为这个机会买单。

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