嘉楠科技再收退市警告，币安注册地址助投资者应对市场波动

2026年1月16日，嘉楠科技发布公告称，已于1月14日收到纳斯达克交易所通知，因过去30个交易日收盘价均低于1美元而被发出退市警告。根据规则，若公司无法在180天内（即2026年7月13日前）使股价回升至1美元以上，将可能被摘牌。

嘉楠科技表示，如有必要，公司将考虑实施反向股票拆分以提升每股价值。该操作通过合并股份减少流通总量，从而推高股价。目前，作者已尝试联系公司获取回应，但截至发稿仍未获得回复。

二次警示：资本市场的寒流持续

这已是嘉楠科技近一年内第二次遭遇退市警告。上一次发生在2025年5月，当时因比特币价格上涨带动其股价突破1美元，暂时缓解危机。然而，近期加密市场整体低迷，导致嘉楠科技股价在过去30个交易日下跌近30%，再度触发警报。

行业对比：从“卖铲子”到“故事转移”

2025年12月13日，比特币财库公司Kindly MD也收到类似警告；而BNB财库公司Windtree Therapeutics则已于2025年8月正式退市。不同于纯财库类企业，作为全球首家上市的区块链硬件公司，嘉楠科技的处境令人唏嘘。

自2019年11月登陆纳斯达克以来，嘉楠科技一度被视为“区块链第一股”。在2021年3月，其股价创下近40美元的历史高点，市值超50亿美元。但随着国内挖矿禁令落地及2022年熊市持续，股价一路回落，2024年4月首次跌破1美元。

尽管本轮比特币价格创下历史新高，接近2021年峰值的两倍，但嘉楠科技的股价却未同步上涨，反映出资本市场对传统矿机企业的信心减弱。

竞争格局剧变：龙头易主，利润下滑

在比特币矿机领域，比特大陆长期占据主导地位。嘉楠科技虽曾在2021年前稳居第二，但此后被MicroBT超越。据Intel Market Research 2025年12月报告，MicroBT市场份额达15%-20%，嘉楠则为10%-15%。

财报数据显示，嘉楠科技2021年至2024年净利润连续下滑，从当年超3亿美元的盈利转为2024年亏损近2.5亿美元。一方面，2022年熊市导致库存减值严重；另一方面，激烈竞争下研发与运营成本居高不下，市场份额未能有效扩张。

转型失败：从“挖矿”到“算力”的落空

多重压力之下，需求萎缩成为压垮骆驼的最后一根稻草。分析师Frank指出，比特币挖矿叙事已过度透支预期，叠加竞争加剧，大量矿企转向AI算力基建。资金自然流向更具确定性的方向——人工智能。

事实上，嘉楠科技早在2018年便推出首款基于RISC-V架构的边缘AI芯片Kendryte K210，后续发布三款产品，在算法优化方面具备一定技术积累。然而，相较于英伟达、英特尔等巨头，其缺乏成熟的生态支持和规模化应用场景。

2024年，嘉楠科技AI相关收入仅约90万美元，而运营支出占公司总开支的15%。2025年6月，公司宣布停止非核心AI半导体业务，关闭相关团队。公告中明确表示，自2022年3月起探索出售该业务，但未找到合适买家，最终决定放弃，专注矿机与北美市场。

未来出路：一个新故事能否拯救旧品牌？

嘉楠科技的命运，映射出整个Web3实体企业的困境。同为矿机制造商的亿邦国际，股价从2020年巅峰的近450美元跌至如今3美元附近，跌幅超过99%。对于这类依赖固定估值模型的硬件企业而言，若所处行业缺乏增长动能，极易陷入恶性循环。

值得庆幸的是，2025年底，嘉楠科技先后签订4.5兆瓦超大订单，并完成7200万美元融资。这表明仍有资本看好其潜在复苏能力。但要真正走出困局，嘉楠科技亟需讲出一个全新的、能吸引投资的新故事。

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