Bitwise注册Uniswap ETF实体 币安官网入口助你把握加密市场新机遇

根据周二提交的州政府记录，Bitwise已在特拉华州注册了一个法定信托，用于潜在的与Uniswap关联的交易所交易基金。

此举设立了一个名为“Bitwise Uniswap ETF”的实体，使该公司能够在日后决定向联邦政府提交申请时，发行与去中心化金融协议挂钩的ETF。

此类州级注册通常比向美国证券交易委员会提交申请提前数月进行，而且许多注册申请都止步于此阶段。

SEC调查落幕：监管环境趋于明朗

该案件是该机构早期对去中心化金融进行执法行动的一部分，重点是描述为去中心化的项目是否仍然依赖于受联邦监管的可识别运营商。

自唐纳德·特朗普总统连任以来，美国证券交易委员会（SEC）已暂停至少17起针对加密货币公司和项目的重大执法案件，释放出政策转向的信号。

专家解读：从法律不确定性到实际验证

Kronos Research首席投资官Vincent Liu表示，此次注册对Bitwise而言只是一个“占位步骤，保留了选择权”，表明该公司正在“提前布局”，但并不意味着“正在进行美国证券交易委员会的审查或有明确的发布时间表”。

Tiger Research高级研究分析师Ryan Yoon指出，Bitwise的注册“巧妙地将SEC调查结束后监管方面的清晰性与实际的ETF发行联系起来”。

他补充道：“虽然法律上的不确定性已经消退，但审批流程现在将侧重于验证协议的去中心化和实际流动性。”

Yoon还提到，该举措在市场影响方面“可能有限”，但可能促使项目方更重视费用分配机制与治理效率。

2023年11月通过的治理提案中，协议将部分交易费用从流动性提供者转移至协议本身，这一设计正成为价值积累的新焦点。

托管风险与监管审查关键点

Kronos Research的刘表示，到目前为止，Uniswap展现出强大的链上流动性，但分散的交易量和去中心化的治理给定价与监管带来了挑战。

他表示：“托管依赖于智能合约，这加剧了运营风险。这些因素对于美国证券交易委员会评估任何ETF的风险敞口都至关重要。”

他进一步指出，美国证券交易委员会的审查将重点关注协议的“市场诚信、操纵风险以及协议内流动性的深度，包括对受监控市场的依赖”。

根据CoinGecko数据，Uniswap的UNI代币在24小时内的交易量达1.61亿美元，其去中心化交易平台同期处理约8.59亿美元交易额，显示出强劲的市场活跃度。

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